สรุปภาวะตลาด CFD สัปดาห์ที่ผ่านมา (24-30 พ.ย. 2025)
สัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤศจิกายนเป็นช่วงที่ตลาด CFD เคลื่อนไหวภายใต้ธีม “ดอลลาร์อ่อน – ผลตอบแทนพันธบัตรลง – สินทรัพย์เสี่ยงและทองคำฟื้นตัว” โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอกว่าคาด ทั้งตัวเลขการจ้างงาน ยอดค้าปลีก และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ร่วงลงแรง ส่งผลให้ตลาดเร่งราคาโอกาสเฟดลดดอกเบี้ยเดือนธันวาคมขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 80-85% ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีสหรัฐไหลลงมาบริเวณ 4% ช่วยหนุนทั้งหุ้น Growth และทองคำ
ปัจจัยทางเทคนิคแยกตามสินทรัพย์:
- ดัชนีหุ้นสหรัฐ (US Indices)
- S&P 500 ปิดที่ 6,849.09 จุด (+0.54%) | Dow Jones ปิดที่ 47,716.42 จุด (+0.61%) | Nasdaq ปิดที่ 23,365.69 จุด (+0.65%)
- โครงสร้างใหญ่ยังเป็นขาขึ้น แม้ Nasdaq จบเดือนพฤศจิกายนด้วยการปรับฐานเล็กน้อย หลังเกิด Rotation จากหุ้นเทค/AI ไปสู่กลุ่ม Defensive
- แนวรับสำคัญ S&P 500 อยู่ที่ 6,700-6,750 จุด | แนวต้านบริเวณ 6,900-6,920 จุด (High ของปี)
- ทองคำ (XAUUSD)
- ราคาทะลุ $4,200/oz ทำจุดสูงใหม่รอบ 2 สัปดาห์ ล่าสุดซื้อขายบริเวณ $4,230-4,256/oz
- โครงสร้างยังเป็นขาขึ้น โซน $4,100-4,150 ทำหน้าที่เป็นแนวรับ/ฐานสะสมสำคัญ
- แนวต้านระยะสั้น $4,245-4,250 | หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบ High เดิมที่ $4,380
- ตลาด Forex (Major Pairs)
- EUR/USD ปิดบริเวณ 1.1602 ฟื้นตัวจากแนวรับ 1.15 | GBP/USD ปิดที่ 1.3233 ได้แรงหนุนจาก BoE ที่คาดว่าจะลดดอกเบี้ยช้ากว่าเฟด
- USD/JPY ยืนเหนือ 156 (ปิด 156.14) ยังมีความเสี่ยงถ้อยแถลงแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น
- ธีมหลักยังเป็น “Short USD vs ตะกร้าสกุลหลัก” แต่ระดับราคาปัจจุบันใกล้แนวต้านเทคนิคระยะสั้น
- น้ำมันดิบ (WTI/Brent)
- WTI ปิดบริเวณ $58.55-59.44/bbl | Brent อยู่ที่ $62.38/bbl
- ราคาลดลงกว่า 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนความกังวลด้านอุปสงค์โลกมากกว่าฝั่งอุปทาน
- เคลื่อนไหวในกรอบ Sideways โซนแนวรับ $57-58 | แนวต้าน $62-65
- คริปโตเคอเรนซี่ (BTC/ETH)
- Bitcoin ปิดบริเวณ $90,700-91,100 ปรับลงจาก ATH ที่ $126,210 | Ethereum ทรงตัวแถว $3,007
- อยู่ในเฟส “พักฐานในเทรนด์ขาขึ้นใหญ่” หลังถูกขายทำกำไรแรงจากจุดสูงสุด
- แนวรับสำคัญ BTC อยู่ที่ $85,000-87,000 | แนวต้านจิตวิทยาที่ $100,000
ปัจจัยที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ (1-6 ธ.ค. 2025)
สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สำคัญก่อนการประชุม FOMC วันที่ 10 ธันวาคม โดยมีปัจจัยหลักที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิด:
- Fed Chair Powell Speaks (2 ธ.ค.) – ถ้อยแถลงของประธานเฟดจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหรือไม่ หากส่งสัญญาณ Dovish จะกดดอลลาร์และหนุนทองคำ
- ISM Manufacturing PMI (1 ธ.ค.) & ISM Services PMI (3 ธ.ค.) – วัดสุขภาพเศรษฐกิจภาคการผลิตและบริการ คาดการณ์ Manufacturing ที่ 49.0 (หดตัว) และ Services ที่ 52.0 (ขยายตัว)
- ADP Non-Farm Employment (3 ธ.ค.) – ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน คาดเพียง 19K ลดลงจาก 42K เดือนก่อน หากออกมาต่ำกว่าคาดจะเพิ่มโอกาสเฟดลดดอกเบี้ย
- Core PCE Price Index (5 ธ.ค.) – ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญมากที่สุด คาดที่ 0.2% m/m หากต่ำกว่าคาดจะเป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง
- Canada Employment Change (5 ธ.ค.) – คาด -7.6K vs ก่อนหน้า 66.6K ส่งผลต่อ USD/CAD โดยตรง
- ECB President Lagarde Speaks (3 ธ.ค.) – ส่งสัญญาณนโยบายการเงินยูโรโซน กระทบ EUR/USD
- BOJ Gov Ueda Speaks (1 ธ.ค.) – ติดตามท่าทีต่อนโยบายการเงินและค่าเงินเยน กระทบ USD/JPY
ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่น่าสนใจ
ภาพรวมเศรษฐกิจโลกในช่วงนี้มีลักษณะ “สหรัฐยังนำ แต่แรงส่งเริ่มชะลอ” ขณะที่จีนและยุโรปเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวเล็กน้อย โดยมีปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณา:
- Fed Easing Bias – ตลาดเชื่อมั่นว่าเฟดเข้าสู่รอบลดดอกเบี้ยแล้ว โดยคาดโอกาสลดดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 80-85% ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งที่ 3 ติดต่อกัน
- US Economic Slowdown Signals – ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐหลายชุดออกมาอ่อนกว่าคาด ทั้งการจ้างงาน ยอดค้าปลีก และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ร่วงลงแรงที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน สนับสนุนธีม “Bad news is good news”
- Bond Yield Decline – ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีสหรัฐลดลงมาบริเวณ 4% ช่วยหนุนสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น ทองคำ และหุ้นกลุ่ม Growth
- China & Europe Recovery – จีนได้รับการปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2025-2027 หลังนโยบายการเงิน-การคลังผ่อนคลาย ขณะที่ยุโรปมีสัญญาณ PMI ดีขึ้นจากระดับที่เคยอ่อนมาก แม้การฟื้นตัวยังไม่แรงพอให้เกิดเทรนด์ขาขึ้นชัดเจนในสินค้าโภคภัณฑ์
- Geopolitical & Trade Uncertainty – ความไม่แน่นอนด้านการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม โดยเฉพาะความขัดแย้งในยูเครนและตะวันออกกลางที่อาจส่งผลต่อราคาน้ำมันและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
ข้อมูลราคาอ้างอิง ณ วันที่ 28-30 พฤศจิกายน 2025 | บทวิเคราะห์นี้จัดทำเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน
