👀 ตลาดเปิดสัปดาห์ใหม่ท่ามกลางความไม่แน่นอนหลายชั้น — นี่คือปัจจัยสำคัญที่ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังจับตาในสัปดาห์ที่ 9-13 กุมภาพันธ์ 2026
สัปดาห์ที่ผ่านมาเต็มไปด้วยเหตุการณ์สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหลายสินทรัพย์พร้อมกัน ตั้งแต่การเสนอชื่อประธาน Fed คนใหม่ การ Shutdown ของรัฐบาลสหรัฐฯ ไปจนถึงการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน สำหรับสัปดาห์หน้า นี่คือสิ่งที่นักติดตามตลาดควรจับตาเป็นพิเศษ
📊 1. รายงาน CPI เดือนมกราคม 2026 — วันพุธที่ 11 กุมภาพันธ์
ข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภค (Consumer Price Index) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมกราคม 2026 มีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธที่ 11 กุมภาพันธ์ เวลา 8:30 AM ET (20:30 น. เวลาไทย) โดยตัวเลข CPI เดือนธันวาคม 2025 ที่ผ่านมาแสดงว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบรายปี (y/y) และเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน (m/m) ขณะที่ Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.2% m/m
ตัวเลข CPI มีความสำคัญเป็นพิเศษในบริบทปัจจุบัน เนื่องจาก Lisa Cook ผู้ว่าการ Fed ระบุเมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ว่า เงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ประมาณ 3% (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ซึ่งยังห่างจากเป้าหมาย 2% ของ Fed หากตัวเลข CPI เดือนมกราคมแสดงทิศทางที่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ อาจส่งผลต่อการประเมินแนวโน้มนโยบายดอกเบี้ยของตลาด
อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาว่า BLS จะสามารถเผยแพร่รายงานได้ตามกำหนดหรือไม่ หลังจากเพิ่งกลับมาเปิดดำเนินการหลัง Government Shutdown เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์
📋 2. รายงาน NFP ที่ถูกเลื่อน — ยังไม่มีกำหนดวันประกาศใหม่
รายงาน Employment Situation (NFP, Unemployment Rate, Average Hourly Earnings) ประจำเดือนมกราคม 2026 ที่เดิมกำหนดเผยแพร่วันที่ 6 กุมภาพันธ์ ถูกเลื่อนออกไปเนื่องจาก Partial Government Shutdown (31 ม.ค. – 3 ก.พ.) โดย BLS ระบุว่าจะประกาศวันเผยแพร่ใหม่หลังกลับมาดำเนินงานเต็มรูปแบบ
รายงาน NFP ฉบับนี้มีความสำคัญมากกว่าปกติ เนื่องจากจะรวมถึงการปรับปรุงข้อมูลย้อนหลังประจำปี (Annual Benchmark Revisions) และการปรับปัจจัยฤดูกาลใหม่ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงภาพรวมตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ตลาดมองอยู่ในปัจจุบัน ข้อมูล ADP Private Payrolls ล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์แสดงว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเพียง 22,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 45,000 อย่างมาก
FOMC คงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds Rate ไว้ที่ 3.5-3.75% ในการประชุมเดือนมกราคม 2026 หลังลดดอกเบี้ย 3 ครั้งติดต่อกันในปี 2025 ตลาดคาดว่า Fed จะลดดอกเบี้ยครั้งต่อไปในเดือนมิถุนายน 2026
🏛️ 3. ความเสี่ยง DHS Shutdown รอบใหม่ — เส้นตายวันที่ 13 กุมภาพันธ์
แม้ว่า Government Shutdown จะสิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ หลังสภาผู้แทนราษฎรผ่านร่างงบประมาณ 217-214 เสียง แต่งบประมาณสำหรับ Department of Homeland Security (DHS) ได้รับการต่ออายุเพียง 2 สัปดาห์เท่านั้น โดยจะหมดอายุในวันที่ 13 กุมภาพันธ์
สภาคองเกรสยังต้องเจรจาเรื่องมาตรการกำกับดูแลการบังคับใช้กฎหมายตรวจคนเข้าเมือง (ICE) ซึ่งเป็นประเด็นที่ทั้งสองพรรคยังมีความเห็นไม่ตรงกัน หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ภายในเส้นตาย อาจเกิด DHS Shutdown แยกส่วน ซึ่งจะกระทบหน่วยงานที่อยู่ภายใต้ DHS ได้แก่ TSA, Coast Guard, CBP, Secret Service, CISA และ FEMA
สถานการณ์นี้แม้จะแตกต่างจาก Government Shutdown เต็มรูปแบบ แต่ยังคงเป็นปัจจัยที่สร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาด
🕊️ 4. ผลการเจรจา US-Iran ที่โอมาน
การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจัดขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ 6 กุมภาพันธ์ ที่กรุงมัสกัต ประเทศโอมาน โดยฝ่ายสหรัฐฯ นำโดยทูตพิเศษ Steve Witkoff และ Jared Kushner ขณะที่ฝ่ายอิหร่านนำโดยรัฐมนตรีต่างประเทศ Abbas Araghchi
การเจรจาครั้งนี้ครอบคลุมประเด็นโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ขีปนาวุธพิสัยไกล และบทบาทของอิหร่านในภูมิภาค ถือเป็นการเจรจาอย่างเป็นทางการครั้งแรกระหว่างทั้งสองประเทศหลังจากที่สหรัฐฯ โจมตีโรงงานนิวเคลียร์อิหร่านในเดือนมิถุนายน 2025
ผลลัพธ์ของการเจรจาจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ตลาดจับตาในสัปดาห์หน้า เนื่องจากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคเปอร์เซียมีผลกระทบโดยตรงต่อหลายสินทรัพย์ โดยเฉพาะน้ำมันดิบ ทองคำ และความเชื่อมั่นตลาดโดยรวม ในสัปดาห์ที่ผ่านมา Brent Crude เพิ่มขึ้น +13.3% เมื่อเทียบรายเดือน โดยส่วนหนึ่งมาจาก Risk Premium ที่เกี่ยวกับความตึงเครียดดังกล่าว ขณะที่ทองคำพุ่งขึ้น 5.9% ในวันเดียวจากอุปสงค์ Safe Haven
📈 5. กระแส ETF Flows และทิศทางสินทรัพย์หลังสัปดาห์ผันผวนรุนแรง
หลังจากสัปดาห์ที่ผ่านมาเกิดความผันผวนรุนแรงในหลายสินทรัพย์ ข้อมูลกระแสเงินไหลเข้า-ออกจาก ETF จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าตลาดกำลังปรับตำแหน่งอย่างไร
ในตลาด Crypto มีการถอนเงินออกจาก US Spot Bitcoin ETFs รวม $544.94 ล้านในวันเดียว โดย BlackRock สูญเสีย $373.44 ล้าน Bitcoin ร่วงลง -19.3% ใน 7 วัน ต่ำกว่า $70,000 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 นักวิเคราะห์ระบุว่าตลาดอยู่ใน “Full Capitulation Mode” และเกิด Leverage Liquidations มากกว่า 420,000 รายการ สัปดาห์หน้าจะเป็นจุดสังเกตว่ากระแส ETF Outflows จะชะลอลงหรือยังคงดำเนินต่อ
ในตลาดทองคำ ราคาอยู่ที่ประมาณ $4,898/oz หลังปรับฐานเกือบ 10% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $5,594.82 ข้อมูลกระแสเงินไหลเข้า Gold ETF จะช่วยบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันมองการปรับฐานนี้อย่างไร
สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีแนวโน้ม Rotation ออกจาก Mega-Cap Tech ไปสู่ Small Caps และภาค Defensive โดย Russell 2000 นำผลตอบแทนในเดือนมกราคมที่ +5.5% เทียบกับ Nasdaq ที่ +0.9% ข้อมูลกระแสเงินในภาคส่วนต่าง ๆ จะช่วยยืนยันว่าแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปหรือไม่
💡 Insight: สัปดาห์ที่ 9-13 กุมภาพันธ์ 2026 เป็นสัปดาห์ที่ปัจจัยหลายมิติมาบรรจบกัน ทั้งข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ (CPI และอาจรวมถึง NFP ที่ถูกเลื่อน) ความเสี่ยงทางการเมือง (DHS Shutdown) และผลการเจรจาภูมิรัฐศาสตร์ (US-Iran) สิ่งที่ทำให้สัปดาห์นี้มีความซับซ้อนเป็นพิเศษคือ “ช่องว่างของข้อมูล” ที่เกิดจาก Government Shutdown ทำให้ตลาดต้องประเมินสถานการณ์โดยขาดข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญบางส่วน การทำความเข้าใจว่าปัจจัยเหล่านี้สัมพันธ์กันอย่างไร เป็นส่วนสำคัญของการพัฒนาทักษะการวิเคราะห์ตลาดในระยะยาว
