ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดทำการวันแรกของสัปดาห์วันอังคารที่ 17 กุมภาพันธ์ 2026 หลังปิดทำการวันจันทร์เนื่องในวัน Presidents’ Day โดยสัปดาห์ก่อนหน้าดัชนีหลักปิดตัวลบทั้งหมด ถือเป็นสัปดาห์ที่ขาดทุนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน S&P 500 ลดลง 1.4%, Nasdaq ลดลง 2.1% และ Dow Jones ลดลง 1.2%
ปัจจัยสำคัญที่สุดของสัปดาห์คือข้อมูล CPI เดือนมกราคมที่ออกมาดีกว่าคาด โดย Headline CPI รายปีอยู่ที่ +2.4% (คาด 2.5%) ต่ำสุดในรอบ 8 เดือน ขณะที่ Core CPI รายปีอยู่ที่ +2.5% ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์ลดดอกเบี้ยของ Fed เป็น ~63 basis points ภายในสิ้นปี หรือเทียบเท่ากับการลด 2 ครั้งครึ่ง
Fed ภายใต้การนำของประธานคนใหม่ Kevin Warsh คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.5%-3.75% โดย Goldman Sachs คาดการณ์ลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2026 (มิถุนายนและกันยายน ครั้งละ 25 bp) สู่ระดับ 3.0%-3.25% ภายในสิ้นปี ประเด็นที่น่าสนใจคือ Warsh มองว่า AI มีผลทำให้เงินเฟ้อลดลง (Deflationary) ซึ่งอาจทำให้เขาอยู่ฝั่ง Dovish มากกว่าที่ตลาดคาด
ด้านตลาดแรงงาน แม้ NFP เดือนมกราคมออกมาดีกว่าคาดที่ 130,000 ตำแหน่ง แต่มีการปรับลดข้อมูลปี 2025 ลงอย่างมีนัยสำคัญ ที่สำคัญคือการเติบโตของ Payroll หักภาคสาธารณสุขออกกลับเป็นติดลบ (YoY) ซึ่งเป็นสัญญาณที่เคยเกิดขึ้นก่อนวิกฤต COVID และ Great Recession 2008
ด้านนโยบายการค้า สหรัฐบรรลุข้อตกลงกับไต้หวัน ($250 พันล้าน) และอินเดีย ($500 พันล้าน) แต่ภาษี Reciprocal tariffs บนจีนยังคงอยู่ในระดับสูง (90% ad valorem) และ Secondary tariffs บนประเทศที่ค้าขายกับรัสเซียและอิหร่านยังมีผลอยู่ สร้างแรงกดดันต่อตลาดอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ ธีม AI Disruption ยังคงกดดันหุ้นเทคโนโลยีอย่างหนัก หุ้นกลุ่ม Magnificent Seven ถูกเทขาย Nvidia และ Apple ลดลง 2.2%, Cisco ร่วง 12%, Shopify ร่วง 6% ขณะที่ Alphabet ออกพันธบัตร $32 พันล้านเพื่อระดมทุนสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI
ตลาด Forex
- DXY (~96.83): อ่อนค่าลง -8.91% YoY แรงกดดันจากคาดการณ์ Fed ลดดอกเบี้ยกลางปี แนวโน้ม Bearish ระยะกลาง แนวรับ 96.64 (สิ้นไตรมาส) / 94.72 (12 เดือน) สถาบันหลายแห่งคาดว่า DXY อาจเคลื่อนตัวลงสู่ 95-98 ภายในสิ้นปี
- EUR/USD (~1.1850): ยูโรแข็งค่าขึ้นกว่า 13% ตั้งแต่ต้นปี 2025 ECB คงดอกเบี้ยที่ ~2.0% ขณะที่ Fed เตรียมลด สร้าง Yield Differential ที่แคบลง เป้าหมาย 1.20-1.24 ปลายปี 2026
- USD/JPY (~153.51): เยนแข็งค่า +2.91% ในรอบเดือน หนุนโดยผลเลือกตั้งซ่อมญี่ปุ่นที่พรรครัฐบาลชนะถล่มทลาย Nikkei และ Topix ทำ ATH คาดลงสู่ 152.05 สิ้นไตรมาส และ 147.68 ใน 12 เดือน
ทองคำ (XAU/USD)
- ราคาปัจจุบัน: ~$4,990-5,040/oz ยืนเหนือ $5,000 หลังดีดตัวขึ้น 2.5% จากจุดต่ำสุดสัปดาห์ก่อน เพิ่มขึ้น +6.78% ในรอบเดือน และ +72.29% YoY
- ปัจจัยหนุน: เงินเฟ้อสหรัฐชะลอตัวกดดันดอลลาร์, ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ (จีนลดการถือพันธบัตรสหรัฐสู่ต่ำสุดตั้งแต่ปี 2008), ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ และสงครามการค้า
- เป้าหมาย: ANZ และ Goldman Sachs คาดว่าทองคำอาจแตะ $5,800/oz ภายในสิ้น Q2 | แนวรับสำคัญ $4,950 | ATH: $5,595 (ม.ค. 2026)
ดัชนีหุ้นสหรัฐ (US Indices)
- S&P 500 (6,836): ปิดสัปดาห์ลบ -1.4% แรงกดดันจาก AI Disruption และ Valuation สูง รอดูผลประกอบการ Nvidia (25 ก.พ.) และข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ
- Nasdaq (22,546): ลดลงหนักสุด -2.1% จากความกังวลต้นทุน AI ที่พุ่งสูงและผลกระทบต่ออุตสาหกรรมดั้งเดิม
- Dow Jones (49,500): ลดลง -1.2% แต่ได้รับแรงหนุนบางส่วนจากข้อตกลงการค้า รอดูผลประกอบการ Walmart (พฤหัสบดีนี้)
น้ำมันดิบ (US Oil / WTI)
- WTI (~$63.56): ปรับตัวขึ้น +1.19% เคลื่อนไหวในกรอบ $60.88-$65.83 แนวโน้ม Neutral-Bullish
- ปัจจัยหนุน: ความคาดหวังด้านอุปสงค์ ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน และผลกระทบจากข้อตกลงอินเดียหยุดซื้อน้ำมันรัสเซีย
- ปัจจัยกดดัน: Secondary tariffs บนน้ำมัน คาดการณ์ Global Supply Surplus ในปี 2026 สต็อกน้ำมันสหรัฐเพิ่มขึ้น 13.4 ล้านบาร์เรล (มากสุดตั้งแต่ พ.ย. 2023) | แนวรับสำคัญ $60.00
เหรียญดิจิทัล (Cryptocurrencies)
- เหรียญดิจิทัลหลัก (~$68,450-70,200): ลดลงจาก ATH ที่ $126,080 อย่างมีนัยสำคัญ (~45%) แนวโน้ม Sideways ในกรอบ $66,000-$70,000
- ปัจจัยหนุน: หุ้น Coinbase พุ่ง 16.5% หลังปริมาณซื้อขายปี 2025 แตะ $5.2 ล้านล้าน (+156% YoY) BlackRock ถือครองกว่า 773,000 BTC
- ปัจจัยกดดัน: Macro Uncertainty, Fear & Greed Index อยู่ในโซน Extreme Fear รอ Catalyst ใหม่ | แนวรับสำคัญ $66,000 แนวต้าน $70,000-$72,000
สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สำคัญสำหรับตลาด CFD โดยมีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการที่จะชี้ทิศทางตลาด โดยเฉพาะวันศุกร์ที่ 20 ก.พ. ที่จะมีการประกาศ Core PCE Price Index ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้น้ำหนักมากที่สุด
หาก Core PCE ชะลอตัวต่อเนื่อง จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังลดดอกเบี้ยกลางปี ซึ่งจะ กดดันดอลลาร์และหนุนทองคำ ในทางกลับกัน หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด อาจส่งผลให้ Fed ชะลอการลดดอกเบี้ยออกไป ซึ่งจะหนุนดอลลาร์และกดดันทองคำ
ปฏิทินเศรษฐกิจสำคัญประจำสัปดาห์:
- อังคาร 17 ก.พ. — US Retail Sales (ม.ค.), Empire State Manufacturing (ความสำคัญ: สูง)
- พุธ 18 ก.พ. — Industrial Production, FOMC Minutes, UK CPI (ความสำคัญ: สูง)
- พฤหัสบดี 19 ก.พ. — Trade Balance, Philly Fed, Jobless Claims, Walmart Earnings (ความสำคัญ: สูง)
- ศุกร์ 20 ก.พ. — GDP Q4, Core PCE, US PMI (ความสำคัญ: สูงมาก)
ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ให้ความรู้เท่านั้น มิใช่คำแนะนำในการลงทุน การซื้อขาย CFD มีความเสี่ยงสูง โปรดศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจความเสี่ยงก่อนตัดสินใจเทรด
