ทองคำยืนเหนือ $5,100 ท่ามกลางวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ NFP คืนนี้ชี้ชะตาดอลลาร์

ตลาดการเงินโลกยังคงเผชิญกับแรงกดดันรุนแรงในวันศุกร์ที่ 6 มีนาคม 2026 สืบเนื่องจากวิกฤตที่สั่นสะเทือนทุกสินทรัพย์ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา นับตั้งแต่ปฏิบัติการทางอากาศร่วมของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ — ที่ถูกขนานนามว่า “Operation Epic Fury” — อิหร่านได้ตอบโต้ด้วยการประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ เส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก ส่งผลให้อุปทานน้ำมันดิบราว 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือคิดเป็น 1 ใน 5 ของปริมาณการบริโภคทั่วโลก หายไปจากตลาดในทันที

ผลกระทบแพร่กระจายไปยังทุกมิติของตลาดการเงิน ทั้งราคาน้ำมันที่พุ่งทะลุ 80 ดอลลาร์, ทองคำที่ยึดแนวรับ $5,100, ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลงจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ และดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ท่ามกลางบรรยากาศตึงเครียดนี้ ตลาดกำลังจับตาดูรายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ของเดือนกุมภาพันธ์ที่จะประกาศคืนนี้เวลา 20:30 น. ตามเวลาไทย โดยคาดการณ์ไว้ที่เพียง +58,000–65,000 ตำแหน่ง — ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจาก +130,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ผลลัพธ์ของตัวเลขนี้จะมีผลโดยตรงต่อแนวทางนโยบายของ Fed และทิศทางของดอลลาร์ในระยะต่อไป

สถานการณ์ปัจจุบันจัดเป็น “สภาวะ Stagflation Trap” ที่ Fed เผชิญกับแรงกดดันสองทาง ได้แก่ ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวซึ่งปกติเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ย แต่ขณะเดียวกันราคาพลังงานที่พุ่งสูงกลับสร้างความเสี่ยงเงินเฟ้อ ทำให้การปรับนโยบายในระยะสั้นเป็นเรื่องที่ซับซ้อนอย่างยิ่ง

ผลกระทบต่อตลาดแต่ละสินทรัพย์

🛢️ น้ำมันดิบ (WTI / Brent)

• WTI ปิดตลาดเมื่อวาน (5 มี.ค.) ที่ $81.60 (+10.4%) ทำจุดสูงสุดในรอบ 19.5 เดือน ก่อนเปิดตลาดวันนี้ที่บริเวณ ~$79–80
• Brent เคลื่อนไหวบริเวณ $84–86 สูงสุดในรอบ 7 เดือน
• ปัจจัยหนุน: การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้บริษัทเดินเรือรายใหญ่ (Maersk, Hapag-Lloyd, MSC) ระงับการเดินเรือผ่านทันที — ปริมาณจราจรทางเรือลดลงถึง 70%
• อิรักลดกำลังผลิตลง 5 ล้านบาร์เรล/วัน เนื่องจากไม่มีเส้นทางส่งออก
• แม้ OPEC+ ตกลงเพิ่มกำลังผลิต 206,000 บาร์เรล/วัน ในเดือนเมษายน แต่กำลังสำรองส่วนใหญ่อยู่ในประเทศที่เข้าไม่ถึงได้ในขณะนี้ ทำให้การตัดสินใจดังกล่าวแทบไม่มีผลในทางปฏิบัติ
• แนวโน้ม: หากช่องแคบยังปิดเกิน 14 วัน นักวิเคราะห์คาด Brent อาจทะลุ $90–100

🥇 ทองคำ (XAU/USD)

• ราคาปัจจุบัน: เคลื่อนไหวบริเวณ $5,084–5,195 | เปิดตลาดวันนี้ที่ $5,141
• ทองคำเคยทำจุดสูงสุดที่ $5,278 เมื่อวันที่ 2 มีนาคม ก่อนปรับฐานลงมา 4% แล้วดีดตัวกลับ
• ปัจจัยหนุน 3 ประการ:
  • ความต้องการ Safe-Haven จากวิกฤตตะวันออกกลางที่ยังไม่มีทีท่าคลี่คลาย
  • ความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจากราคาพลังงาน — ลดโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยระยะสั้น
  • ดอลลาร์ที่แข็งค่าแต่ถูกจำกัดโดย Risk-Off Sentiment
• แนวรับสำคัญ: $5,141 (61.8% Fibo) | $5,068 (SMA21) | $5,000 (50% Fibo / แนวรับทางจิตวิทยา)
• แนวต้านสำคัญ: $5,260 | $5,342 (78.6% Fibo) | $5,600 (บริเวณ All-Time High)
• แนวโน้ม: หากตัวเลข NFP ออกมาต่ำกว่าคาด ทองคำมีโอกาสทดสอบ $5,260–5,342 ในระยะสั้น

💵 ตลาด Forex (EUR/USD, USD/JPY, DXY)

• DXY (Dollar Index): ซื้อขายที่ 95 หลังแตะจุดสูงสุดในรอบ 3.25 เดือน ที่ 99.68 เมื่อวันที่ 3 มีนาคม
• ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 5 ปีที่ขยับขึ้น 74% ต่อเนื่อง 4 วันติดต่อกัน สะท้อนมุมมองตลาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ยนานขึ้น
• EUR/USD: เคลื่อนไหวที่ ~1.1590 มีแนวรับที่ 1530 — ยูโรอ่อนค่าจากดอลลาร์แข็ง
• USD/JPY: ฟื้นตัวที่ ~157.49 — BoJ ยังคงนโยบายผ่อนคลาย ทำให้เยนยังอ่อนค่า
• ตัวแปรสำคัญวันนี้: ผล NFP จะเป็น Catalyst หลัก — ตัวเลขแย่กว่าคาดอาจกดให้ DXY ย่อตัว ส่งผลให้ EUR/USD ฟื้นตัวได้

📊 ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ (US Indices)

• Dow Jones ร่วงกว่า 785 จุดเมื่อวานจากความกังวลราคาพลังงาน — นำโดยการขายหุ้น Goldman Sachs (-3.68%), Caterpillar (-3.6%) และ GE Aerospace (-3.4%)
• Broadcom (AVGO) เป็นจุดสว่างของตลาด รายงาน Q1/2026 รายได้ $19.3 พันล้าน (+29% YoY) และรายได้ชิป AI พุ่ง +106% YoY
• ปัจจัยกดดันเพิ่มเติม: รัฐบาลทรัมป์กำลังร่างกฎระเบียบจำกัดการส่งออกชิป AI ซึ่งกดดัน Nvidia และหุ้น Semiconductor
• แนวโน้ม: ตลาดอยู่ในโหมดรอดู NFP — ผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาดอาจช่วยลดแรงขายได้ในระยะสั้น

🔶 สินทรัพย์ดิจิทัล (Cryptocurrencies)

• เหรียญดิจิทัล (BTC): ซื้อขายที่ ~$69,913–72,560 โดยดีดตัว +10% หลังจากจุดต่ำสุดเมื่อต้นสัปดาห์ แต่ยังอยู่ในแนวโน้มขาลงจากระดับ $97,000+ ในกลางเดือนมกราคม
• Fear & Greed Index: 14 (Extreme Fear) — สะท้อนความกลัวสูงสุดของตลาดคริปโต
• ปรากฏการณ์ที่น่าสนใจ: เหรียญดิจิทัลกำลังเคลื่อนไหวสอดคล้องกับดอลลาร์ในทิศทางเดียวกัน ซึ่งผิดจากรูปแบบปกติ สะท้อนถึงความต้องการสินทรัพย์ที่นอกเหนือจากระบบดั้งเดิมท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• แนวต้านสำคัญ: $71,300 | $74,000 | $79,000
• แนวรับสำคัญ: $65,000 | $62,300 | $56,800 (กรณีเลวร้าย)
• แนวโน้ม: ยังคงเปราะบาง หากตลาดหุ้นร่วงต่อจาก NFP เหรียญดิจิทัลมีความเสี่ยงถูกเทขายพร้อมกัน

ตลาดการเงินวันนี้ยืนอยู่ที่ทางแยกสำคัญ ในด้านหนึ่งคือวิกฤตพลังงานที่เกิดจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งยังคงเป็นตัวแปรที่ไม่มีกำหนดสิ้นสุด ในอีกด้านหนึ่งคือรายงานการจ้างงาน NFP ที่จะกำหนดทิศทางนโยบาย Fed และค่าเงินดอลลาร์ในระยะกลาง

หาก NFP ออกมาต่ำกว่าคาด จะยิ่งตอกย้ำภาพตลาดแรงงานที่ชะลอตัว ดอลลาร์มีโอกาสอ่อนลง ทองคำและน้ำมันอาจได้แรงหนุนเพิ่มเติม แต่หาก NFP ออกมาแข็งแกร่ง ดอลลาร์จะพุ่งขึ้นอีกรอบ กดดันทั้งตลาดหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ตลาดตราสารหนี้จะ Price In ความเป็นไปได้ที่ Fed จะคงดอกเบี้ยยาวนานกว่าที่คาดไว้

ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามต่อจากนี้: สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ, ท่าทีของ IEA ต่อการปล่อย Strategic Petroleum Reserve, และการตัดสินใจของ Fed ในการประชุม 18 มีนาคม หลังรับทราบข้อมูลเงินเฟ้อจากน้ำมันอย่างครบถ้วน