สรุปภาวะตลาด CFD รอบสัปดาห์ที่ผ่านมา (2–8 มีนาคม 2026)
สัปดาห์ที่ผ่านมาถือเป็นสัปดาห์แห่งการพลิกผันครั้งใหญ่ที่สุดของตลาดการเงินโลกนับตั้งแต่วิกฤต COVID-19 หลังปฏิบัติการ “Operation Epic Fury” — การโจมตีทางอากาศร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 — กระตุ้นให้ตลาดทั่วโลกเข้าสู่ภาวะ Risk-Off อย่างรุนแรง อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้การขนส่งพลังงานกว่า 20% ของโลกหยุดชะงัก นักวิเคราะห์จาก JP Morgan ระบุว่า “ตลาดกำลังเปลี่ยนจากการประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ไปสู่การเผชิญกับการหยุดชะงักของปฏิบัติการจริง” ขณะที่ตัวเลขแรงงานสหรัฐฯ เดือนกุมภาพันธ์ที่พลิกเป็นลบ -92,000 ตำแหน่ง — ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ +58,000 อย่างมีนัยสำคัญ — ซ้ำเติมแรงกดดันต่อตลาดหุ้นและเพิ่มความกังวลภาวะ Stagflation ในระยะถัดไป
ปัจจัยทางเทคนิครายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์:
- ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ (US Indices): S&P 500 ปิดที่ 6,740.02 ลดลง -2.06% รายสัปดาห์ | Dow Jones ปิดที่ 47,501.55 (-2.87%) | Nasdaq Composite ปิดที่ 22,387.68 (-1.59%) | ดัชนี VIX พุ่งขึ้นสู่ระดับ 29.49 สะท้อนความกลัวที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ | การ Rotation ออกจากหุ้น Technology เข้าสู่หุ้น Energy และ Materials ยังคงดำเนินต่อเนื่อง โดย IT Sector ใน S&P 500 ลดลง -5.5% YTD ขณะที่ Energy พุ่ง +25.0% | แนวรับสำคัญที่ 6,700 กำลังถูกทดสอบ หากหลุดลงไปอาจเปิดทางสู่ 6,500
- ทองคำ (XAUUSD): ราคา ณ 8 มีนาคม 2026 อยู่ที่ ~$5,132–5,171/ออนซ์ | เริ่มสัปดาห์ที่ $5,330 ก่อนดิ่งลงแรง -4.1% มาที่ $5,113 ในวันจันทร์ จากนั้นฟื้นตัวกลับขึ้นมา | ทองคำยังทำหน้าที่เป็น Safe Haven หลัก โดยเพิ่มขึ้น +77% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน | แนวรับที่ $5,025 และ $4,915 | แนวต้านที่ $5,265 และ $5,385
- น้ำมันดิบ WTI (USOIL): ราคาปิดที่ $90.90/บาร์เรล พุ่งขึ้น +27.8% รายสัปดาห์ — บันทึกการขึ้นรายสัปดาห์สูงสุดในประวัติศาสตร์ Futures ย้อนหลังถึงปี 1983 | Brent ปิดที่ $92.69 | Stochastic และ RSI เข้าสู่โซน Overbought แล้ว — ต้องระวัง Pullback | กำลังการผลิตจากอิรัก 1.5 ล้านบาร์เรล/วัน ถูกระงับ | Kuwait เริ่มลดการผลิต
- ตลาด Forex: EUR/USD ปิดที่ 1.1618 อยู่ภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนพลังงานยุโรปที่พุ่งสูง | USD/JPY ที่ 157.79 ยังคงแนวโน้มขาขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน ทดสอบแนวต้าน 157.90–158.10 | GBP/USD ที่ 1.3413 เคลื่อนไหวในกรอบแคบ Neutral-Bearish | ดัชนี DXY ปิดที่ 98.99 ยืนหยัดในแนวโน้มขาขึ้นจากความต้องการ Safe Haven
- คริปโตเคอเรนซี่: เหรียญดิจิทัล (BTC) ที่ ~$67,254/เหรียญ ณ 8 มีนาคม ย่อตัวจากจุดสูง ~$72,670 เมื่อวันที่ 5 มีนาคม | Ethereum ที่ ~$1,960 เคลื่อนไหวสอดคล้องกับ BTC | ตลาดคริปโตสะท้อนภาวะ Risk-Off แต่ยังมีแรงหนุนบางส่วนจาก “Digital Gold” Narrative | กระแสเงินไหลเข้า Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เกือบ $700 ล้านในเดือนมีนาคม
ปัจจัยที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ (9–13 มีนาคม 2026)
สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่นักลงทุนจะต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคุกรุ่น กับข้อมูลเศรษฐกิจชุดสำคัญจากสหรัฐฯ ที่จะกำหนดทิศทางนโยบาย Fed ในระยะถัดไป ผลจากตัวเลขเหล่านี้มีศักยภาพที่จะพลิกทิศทางตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ VIX ยังทรงตัวในระดับสูงกว่า 29
ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา:
- 🔴 CPI สหรัฐฯ เดือนกุมภาพันธ์ (11 มีนาคม): ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ตลาดรอคอยมากที่สุดในสัปดาห์นี้ — คาดการณ์ที่ +0.3% MoM และ +2.5% YoY | ความเสี่ยงด้านบวกสูง เนื่องจากราคาพลังงานพุ่งกว่า 28% ในสัปดาห์ก่อน | หาก CPI สูงกว่าคาด จะกดดัน Fed คงดอกเบี้ยนานขึ้นและเป็น Bearish ต่อหุ้น/Bullish ต่อ USD
- 🔴 Unemployment Claims สหรัฐฯ (12 มีนาคม): คาดการณ์ที่ 216K | หลังตัวเลข NFP ที่ช็อกตลาด ข้อมูลนี้จะเป็นตัวยืนยันหรือหักล้างทิศทางตลาดแรงงานระยะสั้น
- 🔴 Core PCE Price Index และ Prelim GDP Q4 (13 มีนาคม): Core PCE คือมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญสูงสุด — คาดที่ +0.4% MoM | GDP Q4 (ประมาณการครั้งที่ 2) คาดทรงตัวที่ 1.4% | ทั้งสองตัวเลขนี้จะเป็นข้อมูลชุดสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคม
- 🔴 JOLTS Job Openings (13 มีนาคม): คาดที่ 6.84 ล้านตำแหน่ง (เพิ่มจาก 6.54 ล้านในเดือนก่อน) | สะท้อนความต้องการแรงงานของภาคธุรกิจท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
- 🔴 Prelim UoM Consumer Sentiment มีนาคม (13 มีนาคม): คาดที่ 55.9 ลดลงจาก 56.6 | ดัชนีนี้จะสะท้อนว่าผู้บริโภคสหรัฐฯ รับรู้ผลกระทบจากสงครามและราคาพลังงานที่สูงขึ้นอย่างไร
- 🟡 BOE Governor Bailey Speaks (12 มีนาคม): ท่าทีของธนาคารกลางอังกฤษต่อการบริหารนโยบายการเงินในภาวะพลังงานผันผวน
- 🟡 CNY CPI/PPI (9 มีนาคม): ตัวเลขเงินเฟ้อจีนในฐานะตัวชี้วัดอุปสงค์โภคภัณฑ์จากเอเชีย | ผลกระทบต่อการนำเข้าพลังงานและทิศทางตลาด Forex ในเอเชีย
- 🟡 สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ: ตัวแปรนอกปฏิทินที่ทรงพลังที่สุด — หากยังปิดอยู่ ราคาน้ำมันอาจมุ่งสู่ $100+ และกดดันตลาดหุ้นต่อเนื่อง
ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่น่าสนใจ
ภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในขณะนี้กำลังส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกันอย่างน่าจับตา ระหว่างภาคบริการที่แข็งแกร่งสุดในรอบหลายปี — ISM Services PMI พุ่งขึ้นสู่ 56.1 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2022 — กับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ค่าเฉลี่ยการจ้างงาน 3 เดือนเหลือเพียง 6,000 ตำแหน่งต่อเดือน สร้างโจทย์ที่ยากสำหรับ Fed ในการกำหนดทิศทางดอกเบี้ยระดับ 3.75% ในปัจจุบัน ขณะที่ราคาน้ำมันที่พุ่งกว่า 28% ในสัปดาห์เดียวเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะถัดไป
ประเด็นทางเศรษฐกิจที่น่าติดตาม:
- 📊 Stagflation Risk เพิ่มขึ้น: การผสมผสานระหว่างราคาพลังงานที่สูงขึ้น (เงินเฟ้อ) + ตลาดแรงงานที่อ่อนแอ (เศรษฐกิจชะลอ) สร้างภาวะ Stagflation ที่ Fed ต้องระมัดระวัง ตลาดปัจจุบันลดโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยในปี 2026 ลงอย่างมีนัยสำคัญ
- 📊 Energy Shock Transmission: Barclays ประเมินว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทุก 10% จะหนุนดอลลาร์ประมาณ 0.5–1% — สัปดาห์ที่ผ่านมาน้ำมันขึ้น +28% ซึ่งอธิบายการแข็งค่าของ DXY ได้ชัดเจน | ความเสี่ยงนี้ส่งผลกระทบต่อเงินเยนและยูโรอย่างไม่สมมาตร เนื่องจากทั้งญี่ปุ่นและยุโรปพึ่งพาพลังงานนำเข้าจากตะวันออกกลางในสัดส่วนสูง
- 📊 Intermarket Correlation Shift: สัปดาห์นี้เป็นตัวอย่างที่หาได้ยากของ “ดอลลาร์แข็ง + ทองคำแข็ง” พร้อมกัน ซึ่งปกติจะมีความสัมพันธ์ผกผัน สะท้อนว่าความต้องการ Safe Haven ในภาวะสงครามมีพลังมากพอที่จะทำลาย Correlation ปกติ | US 10Y Yield ที่ปรับขึ้นเกือบ 20 bps ในรอบสัปดาห์เป็น “Bad Yield Rise” จากเงินเฟ้อพลังงาน ไม่ใช่จากการเติบโตทางเศรษฐกิจ
- 📊 Sector Rotation ยังคงดำเนินต่อ: Equal-weighted S&P 500 เหนือกว่า Cap-weighted อย่างมาก (+7.1% vs +0.7% YTD) สะท้อนว่าตลาดกำลัง Re-price Risk จากการกระจุกตัวใน Big Tech ไปสู่ Value/Cyclical | หุ้น Defense และ Energy คือผู้ได้ประโยชน์หลักในสภาพแวดล้อมนี้
- 📊 ปฏิทิน Fed: Fed Governor Christopher Waller ระบุว่าสงครามอิหร่านไม่น่าจะทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอย่างยั่งยืน อย่างไรก็ตาม FOMC Member Bowman จะพูดในวันพุธและพฤหัสบดีนี้ — ตลาดจะจับตาสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคม
