رغم البداية القوية في جلسة الأمس لمؤشرات الأسهم الأميركية بعد النتائج القوية لشركة إنفيديا، التي جاءت أعلى من التوقعات على صعيد الإيرادات والأرباح، إلى جانب توجيهات مستقبلية متفائلة، حيث صرّح الرئيس التنفيذي للشركة، جنسن هوانغ، بأن مبيعات رقائق Blackwell “خارجة عن السيطرة” في إشارة إلى الطلب الهائل عليها، لافتًا إلى أن وحدات الـGPU السحابية للشركة مباعة بالكامل؛ فقد تحولت هذه المؤشرات لاحقًا إلى التراجعات وأغلقت على خسائر، وتحديدًا مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100 وDow Jones وRussell 2000.
وفي الوقت نفسه، شهد مؤشر التقلب والخوف VIX تقلبات حادة؛ فبعد هبوطه إلى مستوى 19.28 نقطة في بداية الجلسة، ارتفع خلال التداولات إلى 28.27 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ 17 أكتوبر 2025، ما يشير إلى حالة من القلق والعزوف عن المخاطرة لدى المستثمرين تجاه الأسهم الأميركية. ويعود السبب الرئيسي طبعًا إلى المخاوف من حدوث فقاعة في ظل التقييمات الباهظة لأسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث تراجع مؤشر “العظماء السبع” (MAGS) بنحو 2% أمس، كما هبط مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX) بأكثر من 4%.
وتبقى الضبابية حول مسار أسعار الفائدة الأميركية هي المخاطرة الأبرز التي تواجه الأسواق، خصوصًا قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر. وقد اتسمت توقعات السوق بتقلب كبير بعد صدور بيانات سوق العمل لشهر سبتمبر، والتي جاءت متباينة؛ إذ ارتفعت الوظائف غير الزراعية بنحو 119 ألف وظيفة — أعلى بكثير من التوقعات (53 ألفًا) والقراءة السابقة (-4 آلاف)، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% مقارنة بالتوقعات والقراءة السابقة (4.3%)، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2021. وقد زاد ذلك من حالة عدم اليقين، ودفع الأسواق لتسعير احتمال يقلّ عن 50% لخفض الفائدة في ديسمبر.
ومن الناحية الفنية، يتداول مؤشر S&P 500 دون المتوسط المتحرك لـ20 يومًا عند 6,773 نقاط، ودون المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 6,711 نقاط. ويبقى التحدي القادم في ما إذا كان المؤشر سيختبر مستوى الدعم الاستراتيجي وهو المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 6,160 نقاط. ويسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 35 نقطة، ما يعكس زخمًا هبوطيًا للمؤشر. كما يظهر تقاطع نزولي بين خط الماكد (MACD) وخط الإشارة (Signal Line) داخل المنطقة السلبية، وهو ما يؤكد استمرار الزخم السلبي.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
