شهد الأسبوع الماضي صدور بيانات اقتصادية قوية نسبيًا من معظم الاقتصادات الكبرى؛ ففي الولايات المتحدة ارتفع مخزون النفط الخام بشكل يفوق التوقعات، بالتوازي مع تسارع ضغوط الأسعار عبر ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين والرئيسي والأساسي، في حين استقر التضخم الاستهلاكي عند مستوياته السابقة، وجاءت مؤشرات النشاط الصناعي (فيلادلفيا وإمباير ستيت) أفضل بكثير من المتوقع، إلى جانب تحسن مبيعات التجزئة، وارتفاع مبيعات المنازل القائمة، وتراجع طلبات إعانة البطالة، ما يعكس متانة واضحة في الاقتصاد الأميركي. وفي منطقة اليورو، سجل الإنتاج الصناعي نموًا شهريًا فاق التوقعات، بينما أظهرت بريطانيا تحسنًا ملحوظًا مع ارتفاع الإنتاج الصناعي والناتج المحلي الإجمالي الشهري بأكثر من التقديرات. أما في الصين، فجاءت البيانات قوية جدًا مع تسارع نمو الصادرات والواردات، وتسجيل فائض تجاري تاريخي خلال عام 2025، إلى جانب ارتفاع القروض الجديدة بأعلى من المتوقع، ما يشير إلى تحسن الزخم الاقتصادي ودعم النشاط الداخلي والخارجي.
تحليل السوق
زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأميركي
تراجع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأميركي للأسبوع الثالث على التوالي، مسجّلًا مستوى 1.3363 يوم الخميس 15 يناير 2026، وهو أدنى مستوى له منذ 22 ديسمبر 2025، ليغلق عند 1.3376، متراجعًا بنحو 1% منذ بداية العام وحتى اليوم. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا نحو 46 نقطة، ما يشير إلى زخم سلبي للزوج. كما يظهر تقاطع هبوطي بين خط مؤشر MACD (باللون الأزرق) وخط الإشارة (Signal Line) (باللون البرتقالي)، مما يعزّز احتمالات استمرار الزخم السلبي.
نتفليكس
تراجع سهم نتفليكس بنحو 6% منذ مطلع العام وحتى اليوم. وتترقب الأسواق صدور النتائج المالية للربع الرابع من العام الماضي يوم الثلاثاء 20 يناير 2026، حيث تشير التوقعات إلى تحقيق ربح قدره 0.55 دولار للسهم الواحد، مقارنة بـ 4.27 دولارات للسهم في القراءة السابقة. أما الإيرادات، فمن المتوقع أن تبلغ 11.97 مليار دولار، بعد أن سجلت 10.25 مليارات دولار سابقًا. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 27 نقطة، أي ضمن منطقة الإفراط في البيع، ما يشير إلى زخم هبوطي للسهم. كما يظهر تقاطع هبوطي بين خط MACD وخط الإشارة، مما يعزّز احتمالات استمرار الزخم السلبي.
الذهب
ارتفعت أسعار الذهب للأسبوع الثاني على التوالي، حيث سجّلت مستوى قياسيًا جديدًا عند 4,643 دولارًا يوم الأربعاء 14 يناير 2026، قبل أن تغلق عند 4,597 دولارًا يوم الجمعة، مرتفعةً بنحو 7% منذ بداية العام وحتى اليوم. ولا تزال المؤشرات الأساسية والفنية تدعم أسعار الذهب في المرحلة المقبلة، إذ إن العوامل الداعمة السابقة ما زالت قائمة، إلى جانب عوامل إضافية أبرزها: الضغوط السياسية المستمرة من إدارة ترامب على الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول، والتصعيد الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران، والتوترات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بشأن جزيرة غرينلاند، إضافة إلى توقعات الأسواق بخفضين أو أكثر لأسعار الفائدة الأميركية خلال هذا العام. كما يواصل عدد من البنوك المركزية العالمية، وعلى رأسها بنك الشعب الصيني، زيادة مشترياتها من الذهب لتعزيز احتياطياتها. ويأتي ذلك بالتزامن مع خروج المستثمرين من السندات الحكومية طويلة الأجل، مثل السندات الأميركية والبريطانية والفرنسية والألمانية واليابانية، في ظل الضغوط البيعية وارتفاع العوائد، نتيجة تراجع الثقة بالأوضاع المالية العامة واتساع العجز المالي، ما يعزّز توجههم نحو الذهب كملاذ آمن وأداة تحوّط من المخاطر التضخمية. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا 67 نقطة، ما يشير إلى زخم إيجابي، كما يظهر تقاطع صعودي بين خط MACD وخط الإشارة، مما يعزّز احتمالات استمرار الزخم الصعودي لأسعار الذهب.
مؤشر FTSE 100
يواصل مؤشر فوتسي 100 البريطاني صعوده للجلسة السابعة على التوالي، حيث سجّل مستوى 10,256 نقطة يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. وارتفع المؤشر بنحو 3% منذ بداية العام وحتى اليوم، متفوّقًا على مؤشرات الأسهم الأميركية مثل S&P 500 وNasdaq 100. ويعود هذا الأداء القوي إلى عدة عوامل، أبرزها تفوّق بعض البيانات الاقتصادية البريطانية على التوقعات، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي على أساس شهري مسجّلًا نموًا بنسبة 0.3%، وهي قراءة أعلى من التوقعات البالغة 0.1%، وأفضل من القراءة السابقة التي سجّلت انكماشًا بنسبة -0.1%. كما ارتفع مؤشر الإنتاج الصناعي على أساس شهري مسجّلًا نموًا بنسبة 1.1%، وهو أيضًا أعلى من التوقعات البالغة 0.2%. إضافة إلى ذلك، يشهد القطاع المصرفي البريطاني زخمًا إيجابيًا، وفي مقدمته مصرف HSBC الذي سجّل سهمه مستوى قياسيًا جديدًا الأسبوع الماضي، إلى جانب توقعات باستمرار السياسة النقدية التيسيرية أو قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة مرتين خلال العام الجاري، ما يدعم أداء المؤشر. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا 77 نقطة، أي ضمن منطقة التشبع الشرائي، ما يعكس زخمًا صعوديًا قويًا، كما يظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا يعزّز النظرة الإيجابية للمؤشر.
أهم أحداث هذا الأسبوع
تترقب الأسواق خلال هذا الأسبوع عددًا من المؤشرات والبيانات الاقتصادية المهمة.
يوم الإثنين، تتركز الأنظار على بيانات مبيعات التجزئة، والإنتاج الصناعي، والاستثمار في الأصول الثابتة، ومعدل البطالة في الصين، إلى جانب مؤشر الإنتاج الصناعي في اليابان، ومؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو وكندا.
أما يوم الثلاثاء، فتترقب الأسواق معدل الإقراض الرئيسي من بنك الشعب الصيني، وبيانات الدخل متضمنة العلاوات، ومعدل البطالة في بريطانيا، إضافة إلى مؤشر أسعار المنتجين في سويسرا.
ويوم الأربعاء، تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في بريطانيا، ومؤشرا مبيعات المنازل المعلقة والإنفاق على البناء في الولايات المتحدة الأميركية.
ويوم الخميس، تشمل البيانات المنتظرة مؤشري الصادرات والواردات في اليابان، ومعدلات التغير في التوظيف والبطالة في أستراليا، إلى جانب مؤشرات معدلات الشكاوى من البطالة، والناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة الأميركية.
وأخيرًا يوم الجمعة، تترقب الأسواق قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الياباني وسط توقعات بتثبيت أسعار الفائدة عند مستوى 0.75%. كما تصدر مؤشرات مديري المشتريات الصناعي والخدمي في أستراليا واليابان وبريطانيا ومنطقة اليورو والولايات المتحدة الأميركية، بالإضافة إلى مؤشر أسعار المستهلكين في اليابان، وبيانات مبيعات التجزئة في بريطانيا وكندا، ومؤشر ميشيغان لثقة المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة الأميركية.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
