شهد الأسبوع الماضي مزيجًا من البيانات الاقتصادية المتباينة عالميًا، حيث قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي تثبيت أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75% مع انقسام محدود داخل اللجنة، في وقت أكد فيه جيروم باول أن التضخم لا يزال أعلى من المستهدف وأن الوقت لم يحن بعد لإعلان النصر عليه، مشيرًا إلى متانة الاقتصاد الأميركي نسبيًا. وجاءت البيانات الأميركية قوية في معظمها، مع ارتفاع طلبيات السلع المعمرة وطلبيات المصانع، وتراجع مخزونات النفط الخام، في مقابل ضعف ثقة المستهلك وارتفاع عجز الميزان التجاري. وفي منطقة اليورو، أظهر الاقتصاد تحسنًا محدودًا مع نمو الناتج المحلي الإجمالي وتراجع معدل البطالة. أما كندا، فثبت بنكها المركزي أسعار الفائدة، في ظل ارتفاع العجز التجاري وتحسن طفيف في النمو الشهري. وفي آسيا، سجلت أستراليا تسارعًا في التضخم، بينما أظهرت اليابان تراجعًا في تضخم طوكيو، ما يعكس استمرار التباين في الأوضاع الاقتصادية والسياسات النقدية بين الاقتصادات الكبرى.
تحليل السوق
زوج الدولار الأميركي / الفرنك السويسري
سجل زوج الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري مستوى 0.7601 يوم الأربعاء 28 يناير، وهو أدنى مستوى منذ عام 2011، أي منذ نحو 15 عامًا، قبل أن يغلق عند مستوى 0.7725. وقد تراجع الزوج بنحو 3% منذ بداية العام حتى اليوم. ويُعزى تفوق الفرنك السويسري على الدولار الأميركي إلى كونه ملاذًا آمنًا تقليديًا في أوقات الاضطرابات، كما تُظهر البيانات الاقتصادية السويسرية الأخيرة مرونة في أداء الاقتصاد. ويسجل مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 39 نقطة، ما يشير إلى زخم سلبي لهذا الزوج. كما يظهر مؤشر MACD تقاطعًا هبوطيًا بين خط MACD والخط الإشاري، ما يعزز الزخم السلبي.
ألفابت
ارتفع سهم ألفابت بنحو 8% منذ بداية العام حتى اليوم. وتصدر الشركة يوم الأربعاء نتائجها المالية، ومن المتوقع أن تسجل ربحًا قدره 2.62 دولار للسهم الواحد، مقارنة بـ 2.15 دولار في القراءة السابقة. أما الإيرادات، فمن المتوقع أن تبلغ 110.97 مليار دولار، مقارنة بـ 96.47 مليار دولار سابقًا. ويسجل مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 66 نقطة، ما يشير إلى زخم إيجابي للسهم. كما يظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا بين خط MACD والخط الإشاري، ما يدعم استمرار الزخم الإيجابي.
الذهب
تراجعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ يوم الجمعة بنسبة 9% إلى مستوى 4,683 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 20 يناير 2026، قبل أن تغلق عند مستوى 4,894 دولار. وكانت الأسعار قد سجلت مستوى قياسيًا يوم الخميس عند 5,598 دولار. ويعود هذا التراجع إلى عدة عوامل، أبرزها انتعاش مؤشر الدولار الأميركي بعد تعيين كيفن وورش، المعروف بميله إلى السياسة النقدية المتشددة مقارنة بالسياسة التيسيرية، إضافة إلى اضطرار المستثمرين إلى تصفية مراكزهم لتغطية خسائر في أصول أخرى، ولا سيما أسهم التكنولوجيا الأميركية بسبب نداءات الهامش. كما ساهمت تعديلات قواعد الرافعة المالية في بورصة شيكاغو في زيادة الضغوط البيعية على المعادن، إلى جانب مخاوف لدى المستثمرين الأفراد والمضاربين دفعت بعضهم إلى الخروج من مراكزهم. ومع ذلك، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 13% خلال شهر يناير، مسجلةً الشهر السادس على التوالي من المكاسب، ولا تزال المؤشرات الأساسية والفنية تدعم الأسعار في المرحلة المقبلة، بدعم من استمرار التوترات الجيوسياسية والتجارية، ومشتريات البنوك المركزية، والمخاطر التضخمية. ويسجل مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 56 نقطة، ما يشير إلى زخم إيجابي، كما يظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا يدعم استمرار هذا الزخم.
مؤشر ناسداك 100
ارتفع مؤشر ناسداك 100 خلال شهر يناير بنسبة 1.20%، لكنه تراجع بنسبة 0.21% خلال الأسبوع الماضي نتيجة الضغوط البيعية على أسهم التكنولوجيا. ورغم ذلك، لا يزال الزخم الإيجابي قائمًا، حيث ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنحو 13% منذ بداية العام حتى اليوم. ويظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا بين خط MACD والخط الإشاري، ما يعطي إشارة إيجابية للمؤشر.
أهم أحداث هذا الأسبوع
تترقب الأسواق هذا الأسبوع عددًا من المؤشرات والبيانات الاقتصادية المهمة.
يوم الإثنين تصدر مؤشرات مديري المشتريات الصناعي من Caixin في الصين، إضافة إلى مؤشرات مديري المشتريات الصناعي في أستراليا واليابان ومنطقة اليورو وبريطانيا والولايات المتحدة، وكذلك مؤشر ISM الصناعي في الولايات المتحدة.
يوم الثلاثاء يصدر قرار الفائدة عن البنك الاحتياطي الأسترالي، وسط توقعات بتثبيت الفائدة عند 3.60%، كما يصدر تقرير فرص العمل في الولايات المتحدة.
يوم الأربعاء تصدر مؤشرات مديري المشتريات الخدمي من Caixin في الصين، ونظيراتها في أستراليا واليابان ومنطقة اليورو وبريطانيا والولايات المتحدة، إضافة إلى تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص الصادر عن ADP، ومؤشر ISM غير الصناعي، وبيانات مخزون النفط الخام الأميركي.
يوم الخميس يصدر قرار الفائدة عن بنك إنجلترا، وسط توقعات بتثبيت الفائدة عند 3.75%، وكذلك قرار البنك المركزي الأوروبي مع توقعات بتثبيت الفائدة عند 2.00%. كما تصدر بيانات مديري المشتريات الإنشائي في بريطانيا، ومبيعات التجزئة في منطقة اليورو، وطلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة.
يوم الجمعة تصدر بيانات إنفاق الأسر في اليابان، وتقرير الوظائف غير الزراعية، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجور في الساعة، ومؤشر ميشيغان لثقة المستهلك في الولايات المتحدة، إضافة إلى مؤشرات آيفي لمديري المشتريات ومعدلات البطالة والتغير في التوظيف في كندا.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
