الموقع واللغة

Zenfinex Global Limited شركة مسجلة ومرخصة من قبل هيئة الخدمات المالية في سيشيل تحت الرقم المرجعي: SD092.

تراجع عوائد السندات الأميركية: ما يعنيه المنحنى المسطح والاتجاهات المستقبلية

تشهد أسواق السندات الأميركية تقلبات حادة في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي وضبابية السياسة النقدية والمالية في الولايات المتحدة. فقد تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية بمختلف آجالها بشكل ملحوظ، حيث سجل عائد السندات لأجل عامين 3.528% يوم الإثنين، 16 سبتمبر 2024، وهو أدنى مستوى له منذ عامين، وتحديدًا منذ 13 سبتمبر 2022. كما سجل عائد السندات لأجل عشرة أعوام 3.599% بالأمس، وهو أدنى مستوى له منذ 1 يونيو 2023. والجدير بالذكر أن منحنى العائد بين السندات لأجل عامين وتلك لأجل عشرة أعوام أصبح متسطحًا، ليصبح الفارق إيجابيًا بنحو 5 نقاط حاليًا، بعد أن كان المنحنى بين هذين العائدين مقلوبًا لفترة طويلة، مما يثير التساؤلات حول ما إذا كان الاقتصاد الأميركي سيشهد ركودًا اقتصاديًا أو هبوطًا سلسًا في المرحلة القادمة.

ويعتبر عائد السندات لأجل عامين شديد الحساسية على السياسة النقدية الفيدرالية، وقد أعطت عوامل عديدة زخمًا هبوطيًا لهذا العائد قصير الأجل، نذكر منها:

  • زيادة رهانات الأسواق على تخفيضات أسعار الفائدة الأميركية، إذ تسعر حاليًا احتمالية خفض الفائدة ثلاث مرات هذا العام.
  • التصريحات المتساهلة لرئيس الفيدرالي جيروم باول وأعضاء الفيدرالي، حيث لمحوا إلى أنه سيتم البدء بتخفيض الفائدة هذا العام.
  • تراجع بعض المؤشرات الاقتصادية الأميركية، مثل مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي على أساس سنوي، حيث سجل 2.5% وهي نسبة توافقت مع التوقعات ولكن أدنى من القراءة السابقة (2.9%). بالإضافة إلى تباطؤ مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي، مسجلًا 1.7% وهي نسبة أقل من التوقعات (1.8%) والقراءة السابقة (2.1%).

ويترقب المحللون اليوم صدور قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشأن أسعار الفائدة، وسط توقعات بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 36% وبمقدار 50 نقطة أساس بنسبة 64%. وتتجه الأنظار إلى خطاب ولهجة رئيس الفيدرالي جيروم باول حول موضوع مسار ووتيرة وحجم الفائدة خلال الفترة القادمة.

أما من الناحية الفنية، فيبدو أن الزخم سلبي لعائد السندات لأجل عامين، وذلك بحسب مؤشر القوة النسبية الذي يسجل حاليًا حوالي 31 نقطة. أما مؤشر الماكد (MACD) باللون الأزرق فهو دون الـSIGNAL LINE باللون البرتقالي في المنطقة السلبية، الأمر الذي يعطي زخمًا هبوطيًا لعائد السندات لأجل عامين.

يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.

 

خلف

منشورات شائعة

مؤشر داكس في أعلى مستوياته التاريخية: مكاسب تتحدى الواقع الاقتصادي

ارتفاع قوي في أسعار البلاديوم مدعوم بالعوامل الأساسية والمؤشرات الفنية

تراجع حاد في زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأميركي إلى أدنى مستوى منذ...

نظرة عامة موجزة على الأحداث الاقتصادية الرئيسية من الأسبوع الماضي

فيما يلي بعض المقالات ذات الصلة التي قد تجدها مثيرة للاهتمام:

Market Insights​

أكتوبر 16, 2025

مؤشر داكس في أعلى مستوياته التاريخية: مكاسب تتحدى الواقع الاقتصادي

لا تزال البيانات الاقتصادية الألمانية الأخيرة تظهر أن الاقتصاد الألماني يعاني من الضعف، إذ: تراجع مؤشر ZEW الألماني للتوقعات الاقتصادية الحالية في شهر أكتوبر مسجّلًا...

Market Insights​

أكتوبر 15, 2025

ارتفاع قوي في أسعار البلاديوم مدعوم بالعوامل الأساسية والمؤشرات الفنية

يواصل سعر البلاديوم اتجاهه الصعودي، حيث سجّل 1,597 دولارًا اليوم، وهو أعلى مستوى له منذ 11 مايو 2023، ويتداول حاليًا حول مستوى 1,600 دولار. كما...

Market Insights​

أكتوبر 14, 2025

تراجع حاد في زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأميركي إلى...

قرر البنك الاحتياطي النيوزيلندي، الأسبوع الماضي، خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مخالفًا للتوقعات التي كانت تشير إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل...

Market Insights​

أكتوبر 13, 2025

نظرة عامة موجزة على الأحداث الاقتصادية الرئيسية من الأسبوع الماضي

شهد الأسبوع الماضي مجموعة من الأحداث الاقتصادية الهامة عالميًا، حيث أظهرت محضر اجتماع الفيدرالي الأميركي أن غالبية الأعضاء يتوقعون خفضين إضافيين للفائدة هذا العام، بينما...

هل أنت جاهز للبدء؟

افتح حساب Taurex وابدأ التداول اليوم.

Live account Registration

تداول لمدة ساعة استشارية

This site is registered on wpml.org as a development site. Switch to a production site key to remove this banner.