شهد الأسبوع الماضي صدور بيانات اقتصادية متباينة عالميًا. ففي الولايات المتحدة، أظهرت البيانات الاقتصادية تباطؤًا في التضخم الاستهلاكي مع بقاء التضخم الأساسي مرتفعًا نسبيًا، في حين سجّل التضخم عند المنتجين ارتفاعًا ملحوظًا فاق التوقعات. وأشارت بيانات سوق العمل إلى استمرار متانته مع تراجع طلبات إعانة البطالة، بينما جاءت مبيعات التجزئة أقل من المتوقع. أما ثقة المستهلك فشهدت تراجعًا واضحًا مع ارتفاع توقعات التضخم، في وقت أظهرت المؤشرات الصناعية أداءً متباينًا بين تحسن بعض المسوح الإقليمية وتراجع الإنتاج الصناعي. على الصعيد العالمي، واصلت منطقة اليورو تسجيل نمو ضعيف مع تراجع في النشاط الصناعي، فيما أظهرت بريطانيا تحسنًا نسبيًا في النمو والإنتاج رغم تباطؤ نمو الأجور. في المقابل، تراجعت أسعار المنتجين في سويسرا، بينما جاءت بيانات التوظيف الأسترالية أضعف من المتوقع، في حين سجلت نيوزيلندا تحسنًا في مؤشر مديري المشتريات. أما اليابان فسجلت نموًا وإنتاجًا صناعيًا أفضل من التقديرات، في حين أظهرت الصين ضعفًا اقتصاديًا ملحوظًا في معظم المؤشرات مع ارتفاع معدل البطالة.
تحليل السوق
زوج الدولار الأميركي / الين الياباني
سجّل سعر الدولار الأميركي مقابل الين الياباني مستوى 146.22 يوم الخميس 14 أغسطس، وهو أدنى مستوى له منذ 24 يوليو 2025، وأغلق يوم الجمعة عند 147.17. وتراجع الزوج بنحو 6% منذ مطلع العام حتى اليوم. ويبدو أن الزخم السلبي يسيطر على المرحلة المقبلة نتيجة عدة عوامل أساسية وفنية. فمن العوامل الأساسية: ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية بمختلف آجالها، وتراجع مؤشر الدولار الأميركي مع ظهور مؤشرات ضعف في البيانات الاقتصادية الأميركية مثل انخفاض مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك، بالإضافة إلى التوقعات بأن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة قريبًا. كما تسيطر حالة من الضبابية على السياسة النقدية الأميركية مع توقعات بخفض الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام، إلى جانب توجه المستثمرين نحو العملات الآمنة مثل الين الياباني في ظل عدم اليقين بشأن السياسات التجارية والمالية والنقدية، خصوصًا في الولايات المتحدة. ويسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) حالياً 48 نقطة، ما يعكس زخمًا هبوطيًا للزوج. أما مؤشر MACD فيُظهر تقاطعًا هبوطيًا بين الخط الأزرق وخط الإشارة باللون البرتقالي، مما يمنح مزيدًا من الضغط السلبي على الدولار مقابل الين.
Home Depot
ارتفع سهم Home Depot بنحو 3% منذ مطلع العام حتى اليوم. وتترقب الأسواق يوم الثلاثاء 19 أغسطس 2025 صدور النتائج المالية للشركة، حيث من المتوقع أن تحقق ربحًا يبلغ 4.73 دولار للسهم مقابل 4.67 دولار في القراءة السابقة. أما الإيرادات فمن المرجح أن تصل إلى 45.55 مليار دولار مقارنة بـ 43.18 مليار دولار سابقًا. ويسجل مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 67 نقطة، ما يشير إلى الزخم الإيجابي للسهم. ويظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا بين الخط الأزرق وخط الإشارة باللون البرتقالي، مما يمنح السهم زخمًا صعوديًا إضافيًا.
النفط الخام
تراجعت أسعار النفط الخام للأسبوع الثاني على التوالي، مسجلة يوم الأربعاء 13 أغسطس مستوى 65.01 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ 6 يونيو 2025، وأغلقت يوم الجمعة عند 66.12 دولار. وانخفضت الأسعار بنحو 12% منذ بداية العام حتى الآن. من أبرز العوامل التي تضغط على الأسعار: استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، خاصة بعد قمة ترامب – بوتين التي وُصفت بالمثمرة لكنها لم تُفضِ إلى اتفاقيات، إلى جانب ضعف البيانات الاقتصادية لدى كبار مستوردي النفط مثل الصين والولايات المتحدة، مما أدى إلى ضغوط على الطلب العالمي. كما أن التوقعات تشير إلى تراجع الطلب الموسمي على النفط في سبتمبر، بالإضافة إلى ارتفاع المخزونات الأميركية بمقدار يفوق التوقعات والقراءة السابقة. ويسجل مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 41 نقطة، ما يعكس الزخم الهبوطي لأسعار النفط. أما مؤشر MACD فيظهر تقاطعًا نزوليًا بين الخط الأزرق وخط الإشارة باللون البرتقالي، مما يضيف ضغطًا سلبيًا إضافيًا.
مؤشر Nasdaq100
ارتفع مؤشر Nasdaq100 للأسبوع الثاني على التوالي مسجلًا مستوى قياسيًا جديدًا يوم الأربعاء 13 أغسطس عند 23,969 نقطة، وأغلق يوم الجمعة عند 23,712 نقطة. ويعود ذلك إلى تفوق نتائج الشركات الأميركية على توقعات المحللين، بالإضافة إلى التوقعات بخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام. ويسجل مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 63 نقطة، مما يعكس زخمًا صعوديًا. أما مؤشر MACD فيظهر تقاطعًا صعوديًا بين خط MACD وخط الإشارة، مما يعزز الاتجاه الصعودي للمؤشر.
أهم أحداث هذا الأسبوع
تترقب الأسواق هذا الأسبوع صدور عدد من البيانات الاقتصادية المهمة:
يوم الثلاثاء يصدر مؤشر أسعار المستهلكين في كندا.
أما يوم الأربعاء، فتتجه الأنظار إلى قرار بنك الشعب الصيني بشأن معدل الإقراض الرئيسي وسط توقعات بالتثبيت، كما يعلن البنك الاحتياطي النيوزيلندي قراره بشأن الفائدة مع توقعات بالخفض. وتصدر بيانات الصادرات والواردات في اليابان، إلى جانب مؤشرات التضخم في بريطانيا ومنطقة اليورو، إضافة إلى بيانات المخزونات النفطية الأميركية ومحضر اجتماع الفيدرالي.
يوم الخميس تصدر مؤشرات مديري المشتريات الصناعي والخدمي في أستراليا واليابان ومنطقة اليورو وبريطانيا والولايات المتحدة، إضافة إلى بيانات مبيعات المنازل القائمة ومعدل طلبات إعانة البطالة ومؤشر فيلادلفيا الصناعي في الولايات المتحدة. كما تتجه الأنظار إلى ندوة جاكسون هول مع ترقب تصريحات باول حول توجهات السياسة النقدية وسط انقسام بين أعضاء الفيدرالي بشأن خفض الفائدة في سبتمبر.
أما يوم الجمعة، فتصدر بيانات التضخم في اليابان ومبيعات التجزئة في بريطانيا، إلى جانب استمرار متابعة ندوة جاكسون هول لما قد تحمله من إشارات مؤثرة على الأسواق.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
