تشهد أسعار المعادن الثمينة تقلبات مرتفعة في الوقت الحاضر، حيث تتفوّق أسعار الذهب ضمن هذه الفئة، مسجّلةً ارتفاعًا بنحو 20% منذ بداية العام وحتى اليوم، مقارنةً بالفضة (17%) والبلاتين (6%) والبلاديوم (1%).
بعدما شهدنا تراجعات في أسعار الذهب منذ يومين دون المستوى النفسي البالغ 5,000 دولار، حيث سجّل 4,996 دولارًا، جاء السبب الرئيسي نتيجة قوة الدولار الأميركي. إذ ارتفع مؤشر الدولار إلى مستوى 99.68 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ 28 نوفمبر 2025، وذلك وسط توقعات بالإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، أو حتى رفعها في حال تسارعت معدلات التضخم، لا سيما مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، ما قد يغذي الضغوط التضخمية بشكل ملحوظ. إلا أننا شهدنا يوم أمس ارتدادًا في أسعار الذهب، حيث يتداول حاليًا قرب مستوى 5,200 دولار.
ومن الجدير بالذكر أنه رغم أن الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة أو رفعها ينعكس سلبًا على الذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، إلا أنه لا ينبغي إغفال أن الذهب يُعد أيضًا أداة تحوط ضد التضخم. لذلك، حيث تشير التوقعات بأن الزخم الصعودي سوف يظل في ظل الأساسيات الداعمة، مثل التوترات الجيوسياسية والتجارية، واستمرار مشتريات البنوك المركزية، إلى جانب ارتفاع مستويات الديون العالمية، ولا سيما الدين الأميركي الذي تجاوز 38.5 تريليون دولار، إضافةً إلى تراجع ثقة المستثمرين بالأوضاع المالية العامة، خصوصًا في الاقتصادات المتقدمة. كما يتجه المستثمرون إلى تقليص حيازاتهم من السندات الحكومية طويلة الأجل.
أما بالنسبة للفضة والبلاتين والبلاديوم، فنشهد ضغوطًا بيعية عليها حاليًا نظرًا لدخولها في صناعات متعددة، إذ إن الارتفاع الملحوظ في أسعار الطاقة من نفط وغاز يؤثر سلبًا على المصانع والمعامل، حيث ترتفع كلفة تصنيع السلع، ما قد يؤدي إلى تراجع الطلب على هذه المعادن.
وفيما يخص ترقّب بيانات التوظيف الأميركية وتأثيرها على الأسواق، تصدر يوم غد عند الساعة 17:30 بتوقيت الإمارات مؤشرات تقرير الوظائف في القطاع غير الزراعي، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجور في الساعة في الولايات المتحدة. وتشير التوقعات إلى إضافة الاقتصاد الأميركي نحو 58,000 وظيفة جديدة في فبراير 2026، مقارنةً بـ 130,000 وظيفة أُضيفت في يناير 2026. كما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.3%، وأن يسجل متوسط الأجور في الساعة نموًا شهريًا بنسبة 0.3%، وهي نسبة أقل من القراءة السابقة البالغة 0.4%.
ومع ذلك، ينبغي توخي الحذر، إذ إن أي قراءات أعلى من التوقعات لمؤشري التوظيف ومتوسط الأجور، أو أدنى من التوقعات لمعدل البطالة، قد تضغط سلبًا على أسعار المعادن الثمينة، ولا سيما الذهب، مع تعزيز مكاسب الدولار الأميركي باعتباره المستفيد الأكبر في هذه الحالة.
وعلى الصعيد الفني للذهب، لا يزال هناك انتظام إيجابي في المتوسطات المتحركة لـ 20 و50 و200 يوم، مع اتجاهها الصعودي، حيث يتجاوز متوسط 20 يومًا متوسط 50 يومًا، ويتجاوز متوسط 50 يومًا متوسط 200 يوم. ويسجّل مؤشر القوة النسبية حاليًا مستوى 55 نقطة، ما يعكس زخمًا إيجابيًا.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
