سجّلت أسعار الذهب مستوى 4,059 دولارات يوم أمس، وهو مستوى قياسي جديد. أما اليوم، فقد تراجعت إلى مستوى 4,000 دولار تقريبًا، وتتحرك حاليًا قرب مستويات 4,040 دولار. وقد ارتفع المعدن الأصفر بنحو 54% منذ بداية العام حتى الآن، وهو أفضل أداء سنوي منذ عام 1979، متفوقًا على أصول عالية المخاطر مثل البيتكوين ومؤشرات الأسهم العالمية.
رغم إعلان ترامب عن الاتفاق على المرحلة الأولى من خطة إنهاء الحرب في غزة، لم يكن لذلك أثر سلبي كبير على الذهب. ومع ذلك، لا تزال هناك عدة عوامل تدعم استمرار الزخم الإيجابي على أسعار الذهب، أبرزها:
- استمرار الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، حيث لم يتم التوصل إلى اتفاق بعد بين الجمهوريين والديمقراطيين حتى الآن.
- عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية، حيث تواصل البنوك المركزية العالمية، وعلى رأسها بنك الشعب الصيني، زيادة احتياطياتها من الذهب، مما يعزز الطلب ويدعم الأسعار.
- بيئة السياسة النقدية التيسيرية؛ فقد شهدنا أول خفض لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأميركي في شهر سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس، بالإضافة إلى توقعات “الدوت بلوت” التي أشارت إلى خفضين إضافيين لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في نهاية هذا الشهر وشهر ديسمبر. وإذا افترضنا أنه لم يتم خفض أسعار الفائدة في هذين الاجتماعين، فيجب ألّا ننسى أن ولاية جيروم باول تنتهي في مايو من العام المقبل، وبالتالي من المرجّح أن يتم تعيين حاكم تابع لترامب، مما قد يؤدي إلى خفض كبير في أسعار الفائدة، حيث من الممكن أن تنخفض إلى مستويات 1% أو 2%. وطبعًا، هذا يعزز الطلب على الذهب الذي لا يدرّ أي عائد.
- الضغوط السياسية المستمرة من الرئيس الأميركي دونالد ترامب على الفيدرالي (تعيين ستيفن ميران والضغط على ليزا كوك).
- المخاطر التضخمية في أميركا، حيث لا يزال معدل التضخم عند مستوى يقارب 3%، وهو أعلى من المستهدف البالغ 2%، وبالتالي يُستخدم الذهب كأداة تحوّط ضد التضخم. إلى جانب ذلك، يُلاحظ تباطؤ في سوق العمل الأميركي، مما يزيد من احتمالات دخول الاقتصاد في مرحلة ركود تضخمي.
- استمرار التوترات الجيوسياسية، مثل الحرب الروسية الأوكرانية، التي لا تزال بعيدة عن أي حل نهائي.
- استمرار التوترات التجارية بين إدارة ترامب ودول أخرى، حيث لا تزال الرسوم الجمركية تشكّل عنوانًا رئيسيًا في سياساته.
اللافت في الأمر هو الزخم الإيجابي لأسهم شركات تعدين الذهب، التي تفوقت على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، مثل أسهم “باريك” (مرتفعة بنحو 116%) و”نيومونت” (مرتفعة بنحو 135%) و”أغنيكو إيفل” (مرتفعة بنحو 113%).
أما فنيًا:
- انتظام المتوسطات المتحركة لـ20 و50 و200 يوم، واتجاهها الصعودي، حيث يتجاوز متوسط الـ20 يومًا متوسط الـ50 يومًا، ويتجاوز متوسط الـ50 يومًا متوسط الـ200 يوم.
- مؤشر القوة النسبية (RSI) يسجل حاليًا 87 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ 7 أغسطس 2020، أي منذ جائحة كورونا، حين وصل سعر الذهب إلى مستوى قياسي عند 2,075 دولارًا. ويُعتبر هذا المؤشر في منطقة التشبّع الشرائي، وبالتالي من الممكن أن نشهد عمليات جني أرباح، وهو أمر صحي.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
