النقاط الرئيسية

• زوج اليورو/دولار يتداول عند 1.1368، عند مستوى الدعم على الرسم البياني بالساعة (H1) بعد كسره منطقة 1.1390. موقف متشدد من الفيدرالي يفتح الباب أمام هبوط نحو 1.1324؛ بينما مفاجأة متساهلة قد تشعل استعادة المستوى فوق 1.1390.
• الذهب يتداول عند 4,049 دولاراً، محاصراً بين دعم عند 4,045 دولاراً ومقاومة عند 4,051 دولاراً، بعد أن كسر نمط “الابتلاع الهابط” الأسبوع الماضي مستوى 4,040 دولاراً. أي رفع للفائدة أو تثبيت متشدد سيبقي البائعين يستهدفون 4,004 دولاراً؛ بينما مفاجأة متساهلة تفتح الطريق نحو نطاق 4,080–4,100 دولار.
• قرار الفيدرالي يوم الأربعاء (الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش) يحمل مخاطرة حقيقية بنسبة واحد إلى ثلاثة لمفاجأة: تُسعّر عقود “سي إم إي” الآجلة احتمال تثبيت الفائدة عند 3.50–3.75% بنسبة 66.3%، واحتمال رفعها بنسبة 33.7%، ارتفاعاً من 25.7% قبل أسبوع، مع استمرار أسعار النفط المرتفعة بفعل التوترات الإيرانية في إبقاء مخاطر التضخم مرتفعة.

لماذا يحظى هذا القرار باهتمام أكبر من المعتاد

ثماني مرات في السنة تحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وهو السعر الذي يشكل مرساة تكاليف الاقتراض في النظام الدولاري بأكمله. يصدر بيان الأربعاء الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، يليه المؤتمر الصحفي الساعة 18:30، الذي غالباً ما يحرك الأسواق أكثر من القرار نفسه. يحمل هذا الاجتماع مخاطرة حقيقية ثنائية الاتجاه: تُسعّر عقود “سي إم إي” الآجلة حالياً احتمال تثبيت الفائدة بنسبة 66.3% واحتمال رفعها بنسبة 33.7%، ارتفاعاً من 25.7% قبل أسبوع و29.9% قبل شهر. جاء مؤشر أسعار المنتجين لشهر يونيو عند 6.5% على أساس سنوي مقابل تقدير 6.4%، وهذا التجاوز، إلى جانب صدمة أسعار الطاقة الناجمة عن الصراع الإيراني، يقف وراء وصول عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.69% ومؤشر الدولار إلى أعلى مستوى في شهر. أي نتيجة متشددة تبقي الطلب على الدولار قوياً؛ أما التثبيت المرتكز على مخاطر النمو الناجمة عن إيران فقد يعكس هذا الاتجاه بسرعة. يميل البنك المركزي الأوروبي هو الآخر نحو التشدد (يشير تسعير السوق إلى احتمال نحو 80% لرفع الفائدة في سبتمبر)، لكن الفيدرالي يتحرك أولاً، ولهذا يحدد الدولار نبرة التداول قبيل الأربعاء.

دليلك المختصر لقرار الفيدرالي

ملاحظة: عادة ما يكون “مخطط النقاط” (dot plot) ونبرة المؤتمر الصحفي حول التضخم مقابل مخاطر النمو أكثر أهمية من القرار نفسه.

اليورو/دولار: الرسم البياني الذي يستحق المتابعة

الرسم البياني: اليورو/دولار — الإطار الزمني بالساعة (H1)

يتداول زوج اليورو/دولار عند 1.1368 بعد موجة بيع حادة من مستوى 1.1460، مع دفاع البائعين عن منطقة 1.1390 عند كل ارتداد. يُظهر الرسم البياني بالساعة تجمّع السعر عند دعم الجلسة عند 1.1368، مع وجود منطقة طلب تالية عند 1.1361. تقع المقاومة عند 1.1379، ثم منطقة العرض عند 1.1390 التي كبحت ارتفاعات هذا الأسبوع. يبقى الهيكل الأسبوعي هابطاً باتجاه القاع عند 1.1324؛ واستعادة مستوى 1.1390، ثم 1.1472، هو ما تحتاجه أي مفاجأة متساهلة لتحدي هذا الاتجاه.

الذهب: المستويات التي يجب مراقبتها

الرسم البياني: الذهب مقابل الدولار — الإطار الزمني بالساعة (H1)

يتداول الذهب عند 4,049 دولاراً، محصوراً بين دعم عند 4,045 دولاراً ومقاومة عند 4,051 دولاراً، في نطاق ضيق يعكس مدى انقسام السوق قبيل الأربعاء. الصورة الأكبر تبقى هابطة: فشمعة “الابتلاع الهابط” الأسبوع الماضي دفعت السعر من 4,141 دولاراً إلى ما دون 4,040 دولاراً، مما ألغى محاولة الاختراق السابقة. أي رفع للفائدة أو تثبيت متشدد سيبقي البائعين يستهدفون 4,004 دولاراً ثم نطاق 3,983–3,997 دولاراً. أما مفاجأة متساهلة، أو تصعيد جدي في إيران، فقد تعيد نطاق 4,080–4,100 دولار إلى الواجهة، مع كون مستوى 4,133 دولاراً نقطة تُبطل الهيكل الهابط.

ما الذي يجب مراقبته خلال اليوم

يصدر البيان الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، يليه المؤتمر الصحفي الساعة 18:30. يُتوقع ضعف السيولة واتساع الفروقات السعرية قبل صدور البيان. غالباً ما ينعكس رد الفعل الأولي على البيان بمجرد بدء المؤتمر الصحفي، لذا يُنصح بعدم ملاحقة القفزة السعرية الأولى، والانتظار حتى يتضح اتجاه واضح على الرسم البياني لكل 15 دقيقة أو الرسم البياني بالساعة قبل اتخاذ أي قرار.

تحذير المخاطر: ينطوي التداول على مستوى مرتفع من المخاطرة على رأس مالك وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا يُعد مؤشراً على النتائج المستقبلية. هذا المقال لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية.