ارتفعت سائر مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل S&P 500 وNasdaq 100 وDow وRussell 2000 للأسهم الصغيرة والمتوسطة خلال الأسبوع الماضي، وذلك بعد أربعة أسابيع متتالية من التراجعات. كما شهدنا دخول مؤشر S&P 500 في منطقة التصحيح، حيث تراجع بنحو 10% منذ القمة التي سجلها في 19 فبراير 2025 والتي بلغت 6,147 نقطة، إلى قاع 13 مارس 2025 الذي بلغ 5,505 نقاط، ثم عاد وارتد حيث أغلق بالأمس عند مستوى 5,768 نقطة. كما شهدنا مؤشر Nasdaq 100 الذي تراجع بنحو 14% منذ القمة التي سجلها في 19 فبراير والتي بلغت 22,223 نقطة، إلى قاع 13 مارس الذي بلغ 19,153 نقطة، ثم عاد وارتد ليغلق بالأمس عند مستوى 20,180 نقطة.
لا شك أن الأسواق الأمريكية تشهد تقلبات عالية. فإذا راقبنا مؤشر الخوف والتقلب VIX، فقد تراجع من مستوى 29.50 نقطة إلى 17.50 نقطة منذ أسبوعين حتى اليوم، أي تراجع بنحو 40%. وهذا يشير إلى تحسن نوعًا ما في معنويات المستثمرين في الأسواق الأمريكية، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين والضبابية فيما يتعلق بالحرب التجارية بين إدارة ترامب ودول أخرى مثل الصين وكندا والمكسيك والاتحاد الأوروبي، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ومخاوف من اتساع رقعة الحرب.
ولكن السؤال الذي يطرح نفسه: هل ستستمر هذه الارتفاعات في الأسهم الأمريكية خلال الفترة القادمة؟
العوامل الأساسية الداعمة للأسهم الأميركية:
-على سبيل المثال، الأسبوع الماضي شهد اجتماعًا بين ترامب ومستشار الأمن الوطني الإماراتي، حيث تعهدت الإمارات باستثمار 1.4 تريليون دولار في الولايات المتحدة خلال السنوات العشر القادمة، في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والتصنيع والطاقة.
-الأداء الاقتصادي الأمريكي مقارنة بالاقتصادات الأخرى: رغم التباطؤ الاقتصادي الأخير في الولايات المتحدة، إلا أنها لا تزال أفضل من الصين، حيث يعاني مؤشرا أسعار المستهلكين والمنتجين من الانكماش. كذلك، في منطقة اليورو وبريطانيا، لا يزال مؤشر مديري المشتريات الصناعي في منطقة الانكماش، على عكس الولايات المتحدة.
-الزخم القوي في الذكاء الاصطناعي، والاستثمارات الضخمة التي تضخها الشركات الأمريكية، بالإضافة إلى انخفاض تقييمات الأسهم، ما قد يدعم الأسواق الأمريكية، وتحديدًا أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
أبرز العوامل التي تضغط على الأسهم الأميركية:
-موجة نزوح للأموال من الأسهم الأميركية إلى الأسهم الصينية، حيث ارتفع مؤشر هانغ سانغ بنحو 19% منذ بداية -هذا العام، بالإضافة إلى ارتفاع مؤشر هانغ سانغ للأسهم التكنولوجية الصينية بنحو 28% منذ بداية هذا العام حتى اليوم. كما حدث نزوح إلى الأسهم الأوروبية وتحديدًا الأسهم الألمانية، حيث ارتفع مؤشر داكس بنحو 15% منذ بداية هذا العام حتى اليوم، خاصةً مع خطط لتحفيز الاقتصاد الألماني من خلال زيادة الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية.
- مخاوف من دخول الاقتصاد الأميركي في مرحلة ركود
- الحرب التجارية بين إدارة ترامب وبعض الدول مثل كندا والمكسيك والصين والاتحاد الأوروبي، خاصةً فيما يتعلق بالرسوم الجمركية، مما جعل المستثمرين يخرجون من الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم الأميركية والعملات المشفرة
أما من الناحية الفنية، فقد خرق بالأمس صعودًا مؤشر S&P 500 متوسط المتحرك لمدة 20 يومًا باللون الرمادي عند 5,736 نقطة. ويكمن التحدي الأكبر في الوصول إلى مستوى المقاومة وهو متوسط المتحرك لمدة 50 يومًا باللون الأزرق الذي يقف عند 5,914 نقطة.
أما مؤشر القوة النسبية RSI فيسجل حاليًا 49 نقطة، ويقترب من مستوى الحياد أي الـ 50 نقطة، وأي اختراق صعودي لهذا المستوى يشير إلى بداية الزخم الإيجابي لمؤشر S&P 500.
أما مؤشر MACD، فيظهر تقاطع صعودي بين مؤشر MACD باللون الأزرق مع الـ Signal Line باللون البرتقالي، مما يعطي زخمًا إيجابيًا لمؤشر S&P 500.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
