رفع فائدة من الفيدرالي يفتح أسبوعاً حافلاً بثلاثة بنوك مركزية، يليه بنك إنجلترا وبنك اليابان

أبرز النقاط

1. جاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس الأسبوع الماضي متوافقاً مع التوقعات، ما عزز التوقعات برفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وهذا الأسبوع يشهد القرار نفسه، إلى جانب إبقاء بنك إنجلترا على الفائدة دون تغيير واجتماع مبدئي لبنك اليابان، في أسبوع نادر يجمع ثلاثة بنوك مركزية ويمسّ تقريباً كل أزواج العملات والمعادن الرئيسية.
2. يتداول GBP/USD عند 1.3506 على الرسم اليومي، عند أعلى منطقة الطلب الممتدة من 1.3480 إلى 1.3500، بعد التراجع من قمة ضعيفة قرب 1.3680. بيانات الوظائف البريطانية يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المستهلك البريطاني يوم الأربعاء، وقرار بنك إنجلترا يوم الخميس، كلها تصدر قبل أن تستوعب الأسواق بالكامل رفع الفائدة الأمريكي مساء الأربعاء.
3. يتداول الذهب عند 4,329.72 على الرسم اليومي، بعد كسره لمنطقة 4,400 إلى 4,440 عقب انعكاس حاد من قمة ضعيفة فوق 4,720. قرار الفيدرالي يوم الأربعاء هو المحفّز الأساسي للمعدن هذا الأسبوع، فيما يضيف اجتماع بنك اليابان المبدئي يوم الجمعة طبقة إضافية من التقلب عبر الأصول خلال الأسبوع نفسه.

مراجعة الأسبوع الماضي

جاء تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس الأسبوع الماضي قريباً بما يكفي من التوقعات ليزيل معظم حالة عدم اليقين قبل قرار الفيدرالي هذا الأسبوع. بقي التضخم العام عند نحو 3.4% على أساس سنوي و0.4% على أساس شهري، وهو ما يتماشى مع التوقعات إلى حد كبير، بينما ارتفع التضخم الأساسي قليلاً مقارنة بتوقعات السوق، محافظاً على معدله السنوي قرب 2.4%. كان ذلك كافياً لإبقاء احتمالية رفع الفائدة من الفيدرالي هذا الشهر مرتفعة في تسعير السوق، ومع انتقال القرار الآن إلى هذا الأسبوع بدلاً من كونه حدثاً مستقبلياً يُسعَّر، تحوّل التركيز بالكامل إلى التوجيهات المرافقة للقرار بدلاً من الرفع نفسه.

والقصة الأكبر لهذا الأسبوع، مع ذلك، هي مدى ازدحام الجدول الاقتصادي. فبالإضافة إلى قرار الفيدرالي يوم الأربعاء، تبدأ بيانات المملكة المتحدة السباق يوم الثلاثاء بأرقام الوظائف، يتبعها مؤشر أسعار المستهلك البريطاني صباح الأربعاء، ثم قرار الفائدة لبنك إنجلترا يوم الخميس، حيث يُتوقع تصويت بنسبة 3 مقابل 6 لإبقاء سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75%. بعد ذلك يأتي يوم الجمعة بقرار مبدئي لبنك اليابان، حيث تُقيّم الأسواق ما إذا كان بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة فوق 1.00% للمرة الأولى في هذه الدورة. ثلاثة بنوك مركزية في أسبوع واحد، واثنان من الأزواج الرئيسية التي يتابعها كونور يقفان عند مستويات هيكلية رئيسية قبيل هذا الأسبوع.

GBP/USD: سيل من البيانات البريطانية يصطدم بقراري الفيدرالي وبنك إنجلترا

الرسم البياني: GBP/USD، الإطار الزمني اليومي (TradingView، منهجية SMC)

يُظهر الرسم البياني اليومي زوج الجنيه الإسترليني/الدولار وهو يمر بدورة نظيفة امتدت عدة أسابيع. سلسلة من كسور الهيكل السعري (BOS – Break of Structure) رفعت GBP/USD من قاع قرب 1.3420 في أوائل أغسطس، مروراً بقيعان متساوية (EQL – Equal Lows) وتغيّر في الطابع (CHoCH – Change of Character) قرب 1.3560، وصولاً إلى قمة ضعيفة فوق 1.3680 بقليل بحلول 21 أغسطس. تغيّر هابط في الطابع عند تلك القمة، تأكد عبر قيعان متساوية قرب 1.3620، أدى إلى كسر هيكلي هابط عبر مستويي 1.3600 و1.3580. ثم جاء ارتداد قصير مدفوع بقمم متساوية (EQH – Equal Highs) وتغيّر في الطابع أعاد السعر إلى قرب 1.3560 في الأسبوع الأول من سبتمبر، غير أن هذا التعافي تراجع منذ ذلك الحين، ليستقر GBP/USD الآن عند 1.3506، عند أعلى منطقة طلب رئيسية.

في الأعلى، تشكّل منطقة 1.3600 إلى 1.3620 أول مقاومة، فيما تمثّل منطقة العرض الأعمق من 1.3640 إلى 1.3660 والقمة الضعيفة عند 1.3680 السقف الرئيسي الأبعد. وتحت السعر الحالي، تُعد منطقة 1.3480 إلى 1.3500 منطقة الطلب المباشرة التي يجري اختبارها حالياً، مع منطقة 1.3420 إلى 1.3460 الأعمق باعتبارها الدعم الحقيقي التالي في حال فشل الدعم الأول في الصمود.

هذا الأسبوع حافل بشكل غير معتاد بالنسبة للجنيه الإسترليني. من المتوقع أن تُظهر بيانات الوظائف يوم الثلاثاء ارتفاعاً جديداً في عدد طلبات إعانة البطالة بعد التراجع الحاد الشهر الماضي، مع تباطؤ طفيف في نمو الأجور، قبل أن يأتي مؤشر أسعار المستهلك البريطاني يوم الأربعاء، الذي يُتوقع أن يرتفع إلى نحو 3.1% على أساس سنوي من 2.9%، ليُعقّد الصورة التي يتعيّن على بنك إنجلترا التعامل معها يوم الخميس، حيث يُتوقع أن تكون النتيجة إبقاء الفائدة دون تغيير عند 3.75%. وفوق كل ذلك يأتي قرار الفيدرالي مساء الأربعاء، حيث يُسعَّر رفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%، ما يعني أن الجانب المرتبط بالدولار في هذا الزوج قد يكون له وزن لا يقل عن أي بيانات صادرة من المملكة المتحدة.

الرسم البياني: الذهب (XAUUSD)، الإطار الزمني اليومي (TradingView، منهجية SMC)

يروي الرسم البياني اليومي للذهب قصة انعكاس حاد. تغيّر صاعد في الطابع (CHoCH) من قاعدة قرب 4,120 في أواخر يوليو أطلق سلسلة قوية من كسور الهيكل السعري (BOS) عبر مستويي 4,300 و4,480، لترفع السعر حتى قمة ضعيفة فوق 4,720 بقليل بحلول 25 أغسطس. تغيّر هابط في الطابع تأكد عند تلك القمة أدى إلى كسر هيكلي حاد نحو الأسفل، وعلى الرغم من أن ارتداداً مدفوعاً بقمم متساوية (EQH) وتغيّر في الطابع أعاد السعر نحو 4,480 في الأيام الأولى من سبتمبر، فإن هذا التعافي فشل، وقاد كسر هيكلي جديد الذهب منذ ذلك الحين إلى الهبوط عبر منطقة 4,400 إلى 4,440 وصولاً إلى مستواه الحالي عند 4,329.72.

في الأعلى، أصبحت منطقة 4,400 إلى 4,440 التي كسرها السعر للتو للأسفل أول مقاومة يتعيّن استعادتها، فيما تمثّل منطقة العرض الأعمق من 4,640 إلى 4,680 والقمة الضعيفة عند 4,720 السقف الرئيسي الأبعد. وتحت السعر الحالي، تُعد منطقة 4,240 إلى 4,280 منطقة الطلب الحقيقية التالية في حال فشل القاع الحالي في الصمود.

يُعد قرار الفيدرالي يوم الأربعاء المحفّز الأبرز للذهب هذا الأسبوع. ومع تسعير السوق بشكل شبه كامل لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%، فإن نبرة البيان ومؤتمر باول الصحفي هما ما قد يحددان الاتجاه المقبل للمعدن، وليس الرفع نفسه. قراءة متشددة قد تُبقي الذهب تحت ضغط باتجاه منطقة 4,240 إلى 4,280، بينما قد تشعل أي مفاجأة متساهلة تعافياً حاداً نحو 4,400 مجدداً. ويضيف قرار بنك اليابان المبدئي يوم الجمعة، الذي يبقي احتمال رفع الفائدة فوق 1.00% مطروحاً، مصدراً إضافياً للتقلب في الأسبوع نفسه، خصوصاً بالنسبة لتدفقات الأصول نحو الملاذات الآمنة.

أبرز الأحداث هذا الأسبوع

الثلاثاء 15 سبتمبر  عدد طلبات إعانة البطالة ومتوسط الأجور في المملكة المتحدة

تفتح بيانات الوظائف البريطانية سباق البيانات هذا الأسبوع، إذ يُتوقع أن يرتفع التغير في عدد طلبات إعانة البطالة بنحو 8,300 طلب بعد التراجع الحاد بمقدار 11,000 الشهر الماضي، فيما يُتوقع أن يتباطأ نمو متوسط الأجور إلى نحو 3.9% من 4.1%. وقد تعزز قراءة أضعف لسوق العمل الأسس التي يستند إليها بنك إنجلترا لإبقاء الفائدة دون تغيير يوم الخميس.

الأربعاء 16 سبتمبر  مؤشر أسعار المستهلك البريطاني، مبيعات التجزئة الأمريكية، وقرار الفيدرالي

جلسة حافلة بالبيانات. يُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك البريطاني إلى نحو 3.1% على أساس سنوي من 2.9%، ما يُعقّد مهمة بنك إنجلترا بعد يومين، بينما تمنح مبيعات التجزئة الأمريكية في وقت سابق من اليوم قراءة عن حال المستهلك قبيل قرار الفيدرالي. يصدر قرار الفيدرالي نفسه، إلى جانب التوقعات الاقتصادية المحدثة، مساءً، مع تسعير السوق لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%. وكما هو الحال في معظم القرارات المسعّرة بالكامل، فإن البيان ومؤتمر باول الصحفي، وليس الرفع نفسه، هما ما قد يحددان نبرة الدولار والعوائد والذهب خلال بقية الأسبوع.

الخميس 17 سبتمبر  قرار الفائدة لبنك إنجلترا

يُتوقع أن تصوّت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا بنسبة 3 مقابل 6 لإبقاء سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75%، إلى جانب ملخص السياسة النقدية المرافق. ومع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك البريطاني قبل يوم واحد فقط، فإن أي تصويت مخالف باتجاه الرفع، أو لغة توحي بأن الإبقاء على الفائدة لن يستمر طويلاً، قد يمنح الجنيه الإسترليني دفعة صعودية بصرف النظر عن كيفية تعامل الفيدرالي مع قراره في الليلة السابقة.

الجمعة 18 سبتمبر  قرار بنك اليابان (مبدئي)

قرار بنك اليابان مجدول بشكل مبدئي، إذ تُقيّم الأسواق ما إذا كان سعر الفائدة سيرتفع فوق 1.00% للمرة الأولى في هذه الدورة، إلى جانب مبيعات التجزئة البريطانية وتصريحات إضافية من رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد. وقد تشكّل أي مفاجأة متشددة من بنك اليابان حدث المخاطرة غير المتوقع للأسبوع، مع احتمال أن تمتد تداعياتها إلى أزواج الين وتدفقات الملاذات الآمنة، بما فيها الذهب، مع اقتراب نهاية الأسبوع.

تحذير من المخاطر: ينطوي تداول الأدوات المالية، لا سيما تلك التي تتضمن الرافعة المالية، على درجة عالية من المخاطرة وقد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين. يمكن أن ترتفع قيمة استثماراتك أو تنخفض بشكل حاد، ومن الممكن أن تخسر رأس المال المستثمر بالكامل. لا تتداول بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها. لا ينبغي اعتبار أي شيء في هذا الموقع نصيحة من توركس أو أي من الشركات التابعة لها أو مديريها أو مسؤوليها أو موظفيها.