شهد الأسبوع الماضي تباينًا واضحًا في أداء الاقتصادات العالمية؛ ففي الولايات المتحدة طغت إشارات التباطؤ على البيانات مع تراجع مؤشرات التصنيع والوظائف وطلبيات المصانع، مقابل متانة نسبية في قطاع الخدمات، وتحسّن ثقة المستهلكين، واستمرار قوة سوق العمل من حيث انخفاض البطالة وارتفاع الأجور، ما يعكس اقتصادًا يفقد الزخم دون الدخول في ركود حاد. وفي منطقة اليورو، أظهرت البيانات اعتدال الضغوط التضخمية واستقرارًا نسبيًا في سوق العمل، مقابل ضعف في زخم النشاط الخدمي والتجارة، مع تباين داخلي حيث برزت قوة الخدمات في إسبانيا، في حين سجلت ألمانيا وفرنسا تباطؤًا في الاستهلاك والصادرات. أما بريطانيا فواصل قطاع الخدمات نموًا محدودًا وسط انكماش حاد في الإنشاءات، بينما أظهرت سويسرا استقرارًا نسبيًا في الاستهلاك. وفي كندا وأستراليا، جاءت البيانات مختلطة بين تحسّن النشاط وتزايد الضغوط في سوق العمل، في حين عكست اليابان تحسّنًا في التصنيع وإنفاق الأسر مقابل تباطؤ الخدمات. أما الصين، فاستمرت في تسجيل تعافٍ تدريجي مع استقرار نشاط الخدمات وارتفاع طفيف في التضخم، ما يشير إلى تحسّن محدود لكنه لا يزال هشًا في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
تحليل السوق
زوج الدولار الأميركي / الين الياباني
ارتفع زوج الدولار الأميركي مقابل الين الياباني بنحو 1% منذ بداية العام وحتى اليوم، وواصل مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، مسجّلًا مستوى 158.19 يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ عام. وفي هذا السياق، حذّر بنك اليابان المركزي من مخاطر التقلبات المفرطة في أسعار الصرف، ما يشير إلى احتمالية تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة المحلية. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا نحو 63 نقطة، ما يعكس زخمًا إيجابيًا لزوج الدولار الأميركي مقابل الين الياباني. كما يظهر تقاطع صعودي بين خط MACD (باللون الأزرق) وخط الإشارة (Signal Line) (باللون البرتقالي)، الأمر الذي يعزّز احتمالات استمرار الزخم الإيجابي للزوج.
JP Morgan Chase
ارتفع سهم JP Morgan Chase بنحو 2% منذ مطلع هذا العام وحتى اليوم. وتترقب الأسواق يوم الثلاثاء 13 يناير 2026 صدور النتائج المالية للربع الرابع من العام الماضي للبنك، حيث تتوقع أن يسجّل ربحًا قدره 4.94 دولارات للسهم الواحد، مقارنة بـ4.81 دولارات في القراءة السابقة. أما على صعيد الإيرادات، فتشير التوقعات إلى تسجيل 44.89 مليار دولار، مقابل 43.74 مليار دولار في القراءة السابقة. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا 59 نقطة، ما يشير إلى زخم إيجابي لسهم JP Morgan Chase. أما مؤشر MACD فيُظهر تقاطعًا صعوديًا بين خط MACD باللون الأزرق وخط الإشارة (Signal Line) باللون البرتقالي، ما يعزّز النظرة الإيجابية لأداء السهم.
البلاديوم
يواصل سعر البلاديوم اتجاهه الصعودي، حيث سجّل مستوى 1,908 دولارات يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ 29 ديسمبر 2025. كما ارتفع البلاديوم بنحو 13% منذ بداية العام وحتى اليوم، متفوقًا على معظم الأصول الأخرى مثل البيتكوين، ومؤشرات الأسهم العالمية، والذهب. وتشير التوقعات إلى استمرار الاتجاه الصعودي للبلاديوم خلال الفترة المقبلة. ويستفيد المعدن حاليًا من عدة عوامل داعمة، أبرزها التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأميركية، إذ تشير تقديرات الأسواق إلى خفضين خلال هذا العام من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما يعزّز جاذبية الأصول غير المدرّة للعائد مثل المعادن الثمينة. كما يتلقى البلاديوم دعمًا من قوة الطلب الصناعي، ولا سيما من قطاع السيارات، خصوصًا في المناطق التي تشهد تشديدًا في معايير الانبعاثات. وإلى جانب ذلك، تسهم محدودية المعروض في دعم الأسعار، إذ يتجاوز الطلب حجم المعروض المتاح، ما يؤدي إلى ضغوط تصاعدية على السعر. كما تلعب العقوبات الغربية المفروضة على روسيا، أكبر منتج للبلاديوم في العالم، دورًا في تقليص المعروض العالمي، الأمر الذي ينعكس ارتفاعًا في الأسعار. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا نحو 65 نقطة، ما يشير إلى زخم إيجابي لأسعار البلاديوم. كما يظهر تقاطع صعودي بين خط MACD (باللون الأزرق) وخط الإشارة (Signal Line) (باللون البرتقالي)، ما يعزّز احتمالات استمرار الزخم الإيجابي للأسعار.
مؤشر الداكس الألماني
رغم استمرار التباطؤ الاقتصادي والعوامل السلبية التي تضغط على الاقتصاد الألماني، فإن أداء الأسهم الألمانية يأتي في اتجاه معاكس تمامًا. إذ يواصل مؤشر داكس الألماني مساره الصاعد، مسجّلًا يوم الجمعة مستوى 25,281 نقطة، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. كما حقق المؤشر مكاسب بنحو 23% خلال العام الماضي، وارتفع بنحو 3% منذ بداية العام وحتى اليوم، متفوقًا على معظم مؤشرات الأسهم الأوروبية الأخرى. وفي المقابل، هناك مجموعة من العوامل التي توفر زخمًا إيجابيًا للأسهم الألمانية، أبرزها الارتفاع القوي في أسهم بعض القطاعات، وعلى رأسها قطاع الدفاع، حيث سجّل سهم راينميتال ارتفاعًا بنحو 154% خلال العام الماضي، إضافة إلى مكاسب تقارب 21% منذ بداية العام وحتى اليوم. كما يتلقى قطاع البنوك دعمًا إضافيًا في ظل التفاؤل المتزايد بإقرار حزمة تحفيز مالي ضخمة من قبل الحكومة الألمانية. ويسجّل مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا 77 نقطة، أي في منطقة التشبع الشرائي، ما يعكس قوة الزخم الصعودي لمؤشر داكس. أما مؤشر MACD فيُظهر تقاطعًا صعوديًا بين خط MACD باللون الأزرق وخط الإشارة باللون البرتقالي، ما يمنح المؤشر زخمًا صعوديًا إضافيًا.
أهم أحداث هذا الأسبوع
تترقب الأسواق خلال هذا الأسبوع عددًا من المؤشرات والبيانات الاقتصادية المهمة.
ففي يوم الثلاثاء، تتابع الأسواق صدور مؤشر أسعار المستهلكين ومبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة الأميركية، إضافة إلى مزاد السندات الأميركية لأجل 30 عامًا.
أما يوم الأربعاء، فتترقب الأسواق صدور مؤشري الصادرات والواردات في الصين، إلى جانب مؤشرات أسعار المنتجين، ومبيعات التجزئة، والمنازل القائمة، ومخزون النفط الخام الأميركي في الولايات المتحدة.
وفي يوم الخميس، تتابع الأسواق صدور مؤشري الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي في بريطانيا، ومؤشر الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو، إضافة إلى مؤشرات معدلات الشكاوى من البطالة وإمباير ستيت للصناعة التحويلية في مدينة نيويورك ومديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة الأميركية.
وأخيرًا، يصدر مؤشر الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة الأميركية.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
