أغلقت مؤشرات الأسهم الأميركية جميعها على مكاسب يوم أمس، وتحديدًا مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100 وDow وRussell 2000. في المقابل، تراجع مؤشر التقلب والخوف VIX للجلسة الثانية على التوالي بنسبة تقارب 25%، من مستوى نحو 21 نقطة يوم الثلاثاء إلى حوالي 15.63 نقطة يوم أمس، ما يشير إلى حالة من الارتياح وزيادة الإقبال من قبل المستثمرين على الأسهم الأميركية.
لكن اللافت كان تفوق مؤشر Russell 2000، الذي يضم الأسهم الصغيرة والمتوسطة، من حيث الأداء وتسجيله مستويات قياسية مقارنة ببقية المؤشرات. كما تفوق مؤشر Russell 2000 على سائر المؤشرات في أدائه منذ بداية العام وحتى اليوم، مرتفعًا بنحو 10%، ما يشير إلى وجود عمليات تدوير في المحافظ الاستثمارية من قبل المستثمرين، في ظل بيئة خفض أسعار الفائدة الأميركية.
وكما هو معروف، تُعد شركات الأسهم الصغيرة والمتوسطة الأكثر استفادة من خفض أسعار الفائدة، نظرًا لمحدودية مستويات السيولة لديها واعتمادها بدرجة أكبر على التمويل عبر الاقتراض. ومع انخفاض تكلفة الاقتراض، تتحسن قدرتها على التمويل، ما ينعكس إيجابًا على أدائها ونتائجها المالية.
وتشير التوقعات إلى استمرار الزخم الإيجابي في الأسهم الأميركية خلال المرحلة المقبلة، رغم ارتفاع التقييمات، وذلك لعدة عوامل، أبرزها:
• تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة الأميركية والاتحاد الأوروبي حول قضية جزيرة غرينلاند.
• الأداء الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة الأميركية، حيث ارتفع مؤشر الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من هذا العام مسجلًا نموًا بنسبة 4.4%، وهو رقم أعلى من التوقعات البالغة 4.3% والقراءة السابقة البالغة 3.8%، مدفوعًا بزيادة الإنفاق الاستهلاكي ونمو الصادرات وتسارع الإنفاق الحكومي. كما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الربع الثالث مسجلًا نموًا بنسبة 2.9%، وهو رقم متوافق مع التوقعات لكنه أعلى من القراءة السابقة البالغة 2.6%. وسجل مؤشر طلبات إعانة البطالة 200 ألف طلب، وهو أقل من التوقعات البالغة 209 آلاف.
• النتائج المالية الجيدة لمعظم الشركات الأميركية للربع الأخير من العام الماضي التي صدرت نتائجها حتى الآن، لا سيما في القطاع المصرفي، مع ترقب صدور نتائج الشركات السبع الكبرى التي ستبدأ الإعلان عن نتائجها الأسبوع المقبل.
• استمرار الزخم الإيجابي لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث ارتفع مؤشر الشركات السبع الكبرى بنسبة 2% يوم أمس. كما صعد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 1%، مسجلًا مستوى قياسيًا جديدًا، وبمكاسب تقارب 14% منذ بداية العام وحتى اليوم، ما يعكس استمرار الطلب القوي على المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتدفقات استثمارية كبيرة نحو البنية التحتية لهذا القطاع.
• القطاع المصرفي يشهد أداءً إيجابيًا أيضًا، حيث ارتفع مؤشر KBW للبنوك الأميركية بنحو 2% منذ بداية العام وحتى اليوم.
• القطاع الصناعي بدوره ارتفع بنسبة 7% منذ بداية العام وحتى اليوم، إذ صعد صندوق XLI الذي يتتبع الأسهم الصناعية.
• قطاع الرعاية الصحية ارتفع بدوره بنسبة 2% منذ بداية العام وحتى اليوم، مع صعود صندوق XLV الذي يتتبع أسهم الرعاية الصحية.
ومن الناحية الفنية، تشير المؤشرات إلى استمرار الاتجاه الصعودي لمؤشر Nasdaq 100، لا سيما مع استمرار الانتظام الإيجابي في المتوسطات المتحركة لـ20 و50 و200 يوم، حيث يتجاوز متوسط 20 يومًا متوسط 50 يومًا، والذي بدوره يتجاوز متوسط 200 يوم، ما يعكس ترتيبًا فنيًا إيجابيًا. ويكمن التحدي القادم في قدرة مؤشر Nasdaq 100 على الوصول إلى المستوى القياسي الذي سجله في 29 أكتوبر 2025 عند 26,182 نقطة. كما اخترق مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 50 نقطة مسجلًا نحو 52 نقطة، ما يعكس استمرار الزخم الإيجابي.
يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.
