الأسبوع القادم مع كونور وودز : العودة بعد تجاوز الأزمة

النقاط الرئيسية

• مفاجأة في بيانات الوظائف غير الزراعية عند 57,000 (مقابل توقعات 110,000)، وهو أضعف مستوى خلال أربعة أشهر. قطاع الترفيه والضيافة فقد 61,000 وظيفة بسبب تأثير كأس العالم على أنماط التوظيف الموسمية. انخفض الدولار في البداية ثم تعافى لاحقًا مع توقعات بأن تباطؤ سوق العمل يمنح الفيدرالي الأمريكي مجالًا لتثبيت الفائدة بدلًا من رفعها.

• زوج NZD/USD سجّل تغييرًا صاعدًا في الاتجاه (CHoCH) وكسرًا للهيكل (BOS) فوق مستوى 0.5700 على إطار الأربع ساعات، بعد الارتداد من منطقة الطلب قرب القاع الضعيف عند 0.5640. من المتوقع أن يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) على الفائدة عند 2.25% يوم الأربعاء، مع تسعير زيادات محتملة اعتبارًا من سبتمبر، مما يمنح الدولار النيوزيلندي دعمًا أساسيًا خلال الأسابيع القادمة.

• بيتكوين (BTC/USD) تحاول التعافي من أدنى مستوياتها خلال 21 شهرًا قرب 58,000 دولار بعد خروج تدفقات قياسية من صناديق المؤشرات (ETF) بقيمة 4.06 مليار دولار في يونيو. يشير تغيير الاتجاه الصاعد (CHoCH) وكسر الهيكل (BOS) فوق 63,000 دولار إلى وجود طلب، لكن منطقة العرض بين 65,000 و67,000 دولار يجب اختراقها أولًا قبل اعتبار التعافي قويًا.

أبرز أحداث الأسبوع الماضي

عادَت الأسواق من أسبوع عطلات قصير مع الكثير من البيانات المهمة. جاء تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الخميس كأبرز حدث، حيث سجل 57,000 وظيفة فقط مقابل توقعات عند 110,000، مع تعديل قراءة الشهر السابق إلى 129,000 بالخفض. وزاد أثر هذا التراجع فقدان 61,000 وظيفة في قطاع الترفيه والضيافة، وهو تراجع يُرجَّح أنه ناتج عن تأثير كأس العالم الذي غيّر أنماط التوظيف الموسمية. في المقابل، أضاف قطاع الخدمات المهنية والأعمال 36,000 وظيفة، وساهم قطاع الرعاية الصحية بـ22,000 وظيفة، لكن ذلك لم يكن كافيًا لتعويض الضعف العام في التقرير.

لامست بيتكوين أدنى مستوياتها في 21 شهرًا دون 58,000 دولار قبل أن تشهد تعافيًا متأخرًا خلال الأسبوع. جاء محفز الارتداد في 3 يوليو عندما سجلت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات داخلة بقيمة 221 مليون دولار في يوم واحد، منهية سلسلة خروج استمرت 10 أيام وسحبت خلالها 2.73 مليار دولار من الصناديق. قادت صندوق Fidelity FBTC التدفقات الداخلة بقيمة 166 مليون دولار، بينما واصل صندوق BlackRock IBIT تسجيل خروج بقيمة 40 مليون دولار.

أما مؤشر الدولار الأمريكي فيتحرك بشكل جانبي قرب مستوى 100.30، بعد لهجة متشددة لرئيس الفيدرالي كيفن وارش خلال منتدى البنك المركزي الأوروبي، حيث وصف التضخم بأنه “مرتفع جدًا” دون إعطاء إشارات حول قرار الفائدة في يوليو. كما رفعت توقعات “مخطط النقاط” لشهر يونيو متوسط الفائدة لنهاية العام إلى 3.75%، مما يعزز توقعات حدوث رفع واحد على الأقل قبل ديسمبر.

NZD/USD: بداية انعكاس في الاتجاه

Chart: NZD/USD, H4 timeframe (TradingView, SMC)

يُظهر إطار الأربع ساعات (H4) قصة تحول في الاتجاه قيد التشكّل. فقد قضى زوج NZD/USD معظم شهر يونيو في اتجاه هابط واضح، متراجعًا من 0.5870 إلى القاع الضعيف عند 0.5640، عبر سلسلة من كسر الهياكل الهابطة (BOS) عند مستويات 0.5800 و0.5750 و0.5720.

بدأ التحول في أواخر يونيو، حيث وجد السعر طلبًا في المنطقة الزرقاء بين 0.5640 و0.5680، مع تسجيل تغيير في الهيكل باتجاه صاعد (CHoCH) قرب 0.5670. كما أكّد تباعد مؤشر القوة النسبية (RSI Bullish Divergence) هذا التحول، حيث سجل السعر قيعانًا أدنى بينما سجل RSI قيعانًا أعلى، ما يشير إلى تراجع ضغط البيع. ثم جاء كسر صعودي للهيكل (BOS) فوق 0.5700 ليؤكد أن المشترين استعادوا السيطرة على المدى القصير.

المستوى الأهم هذا الأسبوع هو منطقة العرض بين 0.5830 و0.5860، وهي المنطقة التي بدأ منها الاتجاه الهابط السابق، ومن المرجح أن يدافع عنها البائعون. اختراق واضح فوق 0.5860 قد يفتح الطريق نحو 0.5900. في المقابل، أي رفض من منطقة العرض يؤدي إلى كسر دون 0.5700 سيُلغي سيناريو الانعكاس ويشير إلى عودة الاتجاه الهابط.

من الناحية الأساسية، يُعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) يوم الأربعاء الحدث الأهم. تتوقع الأسواق تثبيت الفائدة عند 2.25% وهو ما تم تسعيره بالفعل، بينما يتركز الاهتمام على التوجيهات المستقبلية. تتوقع كل من Westpac وASB بدء رفع الفائدة في سبتمبر، مع إمكانية وصول معدل الفائدة (OCR) إلى 3.0% بنهاية العام. أي نبرة متشددة حول توقيت هذه الزيادات قد تدفع الدولار النيوزيلندي لاختراق منطقة العرض.

أما بيانات COT فتضيف بُعدًا مهمًا، إذ تُظهر تمركزًا بيعيًا صافيًا من قبل الأموال ذات الرافعة المالية عند 22,822 عقدًا، ضمن أدنى 2% من نطاق 52 أسبوعًا، وهو أكثر موقف متشائم خلال ما يقارب عام. هذا النوع من التمركزات البيعية المفرطة قد يؤدي إلى تحركات حادة في حال تغيّر الأساسيات بشكل طفيف.

 :BTC/USDارتداد حقيقي أم مجرد ارتداد وهمي؟

Chart: BTC/USD, H4 timeframe (TradingView, SMC)

شهد زوج BTC/USD هبوطًا حادًا خلال الأسابيع الستة الماضية، حيث تراجع من 74,000 دولار في أواخر مايو إلى أدنى مستوى خلال 21 شهرًا قرب 58,000 دولار في أوائل يوليو. وكان شهر يونيو الأسوأ من حيث تدفقات صناديق البيتكوين الفورية (ETF) منذ إطلاقها، مع تسجيل خروج صافي بقيمة 4.06 مليار دولار، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 3.56 مليار دولار في فبراير 2025. كما خفّضت Citigroup هدفها السعري لمدة 12 شهرًا من 112,000 دولار إلى 82,000 دولار.

يُظهر إطار الأربع ساعات (H4) حجم الضرر بوضوح، حيث شكّلت سلسلة من كسر الهياكل الهابطة (BOS) من 74,000 إلى 68,000 ثم 63,000 وصولًا إلى 59,000 حركة بيع اندفاعية قوية. وتمثل منطقة الطلب بين 58,000 و60,000 دولار (المنطقة الزرقاء) المكان الذي بدأ عنده دخول المشترين.

وتبدأ إشارات الانعكاس في الظهور، مع تسجيل تغيير في الهيكل الصاعد (CHoCH) قرب 60,000 دولار، تبعه كسر صعودي فوق 63,000 دولار، ما يؤكد تحولًا قصير المدى في الاتجاه. كما أظهر مؤشر RSI تباعدًا صعوديًا عند القيعان، وهو نمط مشابه لما ظهر على زوج NZD/USD. ويتم تداول السعر حاليًا قرب 62,858 دولارًا، بين مستوى الكسر المؤكد ومنطقة العرض بين 65,000 و67,000 دولار.

تحول تدفقات صناديق ETF في 3 يوليو إلى دخول صافي بقيمة 221 مليون دولار يعد تطورًا إيجابيًا، لكنه يحتاج إلى استمرارية. يوم واحد من التدفقات الإيجابية لا يكفي لعكس الاتجاه، خصوصًا مع استمرار خروج الأموال من أكبر صندوق وهو BlackRock IBIT.

تُبقي Standard Chartered هدفًا عند 100,000 دولار بنهاية العام، بينما خفّضت Citigroup توقعاتها إلى 82,000 دولار. إذا استمرت التدفقات الإيجابية هذا الأسبوع وتمكن السعر من اختراق منطقة العرض بين 65,000 و67,000 دولار، ستتعزز فرضية التعافي المستمر. أما في حال الفشل والعودة دون 60,000 دولار، فقد يكون هذا الارتداد مجرد “dead cat bounce”، مع بقاء القمة القوية عند 68,000 دولار بعيدة المنال.

أهم الأحداث هذا الأسبوع

الأربعاء 8 يوليو – قرار الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)
من المتوقع أن يُبقي البنك على الفائدة عند 2.25%. تتركز أنظار الأسواق على التوجيهات المستقبلية لمعرفة توقيت بدء رفع الفائدة. وتشير التوقعات الحالية إلى بدء الرفع في سبتمبر، مع إمكانية وصول معدل الفائدة (OCR) إلى 3.0% بنهاية العام.

الأربعاء 8 يوليو – محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية (FOMC)
صدور محضر أول اجتماع لرئيس الفيدرالي كيفن وارش في يونيو. أظهر “مخطط النقاط” رفع متوسط توقعات الفائدة لنهاية العام إلى 3.75%، ما يؤكد وجود رفع واحد على الأقل. ومع تخلّي وارش عن تقديم توجيهات مستقبلية واضحة، سيركز المتداولون على لغة المحضر لمحاولة استنتاج توقيت أي تحركات قادمة.

تحذير المخاطر:
ينطوي التداول في الأدوات المالية، وخاصة تلك التي تعتمد على الرافعة المالية، على درجة عالية من المخاطر، وهو غير مناسب لجميع المستثمرين. قد ترتفع قيمة استثماراتك أو تنخفض بشكل حاد، ومن الممكن أن تخسر كامل رأس المال المستثمر. لا تتداول بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها. لا ينبغي اعتبار أي محتوى في هذا الموقع بمثابة نصيحة صادرة عن توركس أو أي من الشركات التابعة لها أو مديريها أو موظفيها.