Durante los primeros días de julio el mercado ha comenzado a cambiar de ritmo.
Después de un segundo trimestre dominado por el entusiasmo alrededor de la Inteligencia Artificial y unos índices que lograron recuperar máximos históricos, ahora empiezan a aparecer los primeros cuestionamientos sobre qué tan sostenible puede ser ese optimismo en un entorno donde la Reserva Federal sigue mostrando una postura claramente restrictiva.
En «La Previa del Mes» comentábamos que julio probablemente estaría marcado por un cambio importante en la narrativa institucional.
Y precisamente eso es lo que estamos empezando a ver.
El dinero sigue dentro de la renta variable estadounidense, pero ya no está comprando todo el sector tecnológico por igual. Los grandes fondos han comenzado una rotación mucho más selectiva, castigando especialmente a fabricantes de semiconductores mientras concentran nuevamente el capital en aquellas compañías capaces de demostrar crecimiento real en ingresos y márgenes.
A esta situación se suma un nuevo ingrediente que el mercado no esperaba hace apenas unos días.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio han vuelto a incrementar la prima de riesgo sobre el petróleo, fortaleciendo al dólar y elevando nuevamente las dudas sobre la evolución de la inflación.
Mientras tanto, toda la atención ya comienza a centrarse en el próximo dato del IPC estadounidense, que podría terminar definiendo el comportamiento de los mercados durante las próximas semanas.
Veamos qué nos está diciendo Trading Central.
Nasdaq 100: la tecnología sigue siendo protagonista, pero el liderazgo comienza a cambiar
El Nasdaq continúa siendo el índice más sensible a todo lo relacionado con Inteligencia Artificial y política monetaria.
Trading Central mantiene un escenario constructivo siempre que el índice conserve el pivote principal ubicado en los 28.870 puntos, proyectando objetivos hacia 30.760 y posteriormente 31.600 puntos.
Sin embargo, el comentario técnico también invita a la cautela. El RSI comienza a mostrar una pérdida de impulso, lo que sugiere que el mercado podría atravesar una fase de consolidación antes de intentar nuevos máximos.
Pero probablemente lo más interesante ocurre fuera del gráfico.
Durante las últimas sesiones hemos visto una importante rotación dentro del propio sector tecnológico. Fabricantes de semiconductores como AMD, Micron e Intel han sufrido fuertes correcciones, mientras compañías de software y grandes tecnológicas han mostrado una mayor capacidad para resistir las ventas.
Incluso NVIDIA, que continúa siendo el gran referente del mercado, ha conseguido recuperar parte del terreno perdido, convirtiéndose nuevamente en el principal termómetro del apetito institucional por la Inteligencia Artificial.
Desde mi punto de vista, esta rotación no representa necesariamente una señal bajista para el sector tecnológico.
Más bien refleja que el mercado ya no está premiando únicamente las expectativas, sino la capacidad de generar beneficios reales.
Mientras el Nasdaq mantenga la zona de los 28.870 puntos, considero que la estructura principal sigue favoreciendo nuevos avances.
S&P 500: el mercado continúa mostrando una fortaleza mucho más amplia
A diferencia del Nasdaq, el S&P 500 sigue transmitiendo una sensación de mayor estabilidad.
Trading Central mantiene una visión alcista mientras el índice permanezca por encima de los 7.235 puntos, proyectando objetivos hacia 7.618 y posteriormente 7.800 puntos.
Uno de los aspectos que más me sigue llamando la atención es la amplitud del mercado.
Hace apenas unos meses prácticamente toda la subida dependía de un pequeño grupo de compañías tecnológicas.
Hoy la situación es diferente.
Sectores industriales, financieros e incluso parte del consumo comienzan a participar con mayor fuerza, aportando una base mucho más saludable para la continuidad del movimiento alcista.
Eso no significa que el riesgo haya desaparecido.
La Reserva Federal continúa manteniendo un discurso claramente hawkish y el mercado ya descuenta una elevada probabilidad de que las tasas permanezcan altas durante más tiempo.
Por ahora, sin embargo, los compradores siguen manteniendo el control.
Mientras el índice conserve la zona de los 7.235 puntos, el escenario principal continúa siendo favorable para Wall Street.
Oro: el dólar vuelve a complicar la recuperación
El oro vuelve a situarse bajo presión.
Trading Central mantiene actualmente una perspectiva bajista mientras el metal permanezca por debajo de los 4.085 dólares, proyectando objetivos hacia 4.017 y posteriormente 4.000 dólares.
Desde una perspectiva macroeconómica, el movimiento resulta bastante lógico.
El fortalecimiento del dólar, los elevados rendimientos del Treasury a 10 años y la posibilidad de que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva durante más tiempo reducen considerablemente el atractivo del oro como activo refugio.
Además, aunque las tensiones geopolíticas han aumentado ligeramente, ese flujo defensivo ha terminado favoreciendo principalmente al dólar y no al metal precioso.
Personalmente seguiré observando muy de cerca el comportamiento del oro una vez se publique el próximo dato de inflación.
Si el IPC sorprende nuevamente al alza, el escenario bajista podría intensificarse.
Petróleo: Oriente Medio vuelve a cambiar el panorama
El petróleo ha recuperado protagonismo durante los últimos días.
Trading Central mantiene una visión alcista mientras el WTI permanezca por encima de los 72,90 dólares, proyectando objetivos hacia 75,15 y posteriormente 76 dólares.
A diferencia de semanas anteriores, el movimiento actual no responde principalmente a factores económicos, sino al incremento de las tensiones geopolíticas tras nuevos incidentes relacionados con el transporte marítimo en Oriente Medio.
Ese aumento de la prima de riesgo energética vuelve a introducir una variable importante para la inflación.
Y precisamente ahí aparece uno de los mayores desafíos para la Reserva Federal.
Si el petróleo continúa recuperando terreno y la inflación vuelve a sorprender al alza, el mercado podría comenzar a descontar un escenario todavía más restrictivo para la política monetaria.
Por eso considero que el comportamiento del crudo volverá a convertirse en uno de los indicadores más importantes para seguir durante las próximas semanas.
Eventos que el mercado observará esta semana
La atención de los inversionistas estará centrada principalmente en:
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Publicación del IPC de Estados Unidos.
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Evolución de las expectativas sobre la Reserva Federal.
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Comportamiento del dólar (DXY).
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Rendimientos del Treasury a 10 años.
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Continuidad de la rotación dentro del sector tecnológico.
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Evolución del conflicto en Oriente Medio.
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Movimiento del petróleo y su impacto sobre las expectativas de inflación.
Sin duda, el dato de inflación será el principal catalizador de la semana.
Un resultado superior al esperado reforzaría el escenario de tasas altas durante más tiempo y aumentaría la volatilidad en prácticamente todos los activos.
Mi plan para los próximos días
Durante esta semana seguiré observando especialmente:
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El comportamiento del Nasdaq sobre los 28.870 puntos.
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La fortaleza del S&P 500 por encima de los 7.235 puntos.
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La capacidad del oro para recuperar los 4.085 dólares.
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La continuidad del rebote del petróleo sobre los 72,90 dólares.
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La reacción del dólar tras el dato de inflación.
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La evolución de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
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La respuesta del mercado al próximo IPC.
Por ahora, Wall Street continúa mostrando una estructura relativamente sólida.
Sin embargo, el mercado ya no se encuentra en la misma fase de optimismo que vimos durante gran parte del segundo trimestre.
Hoy las valoraciones son más exigentes, los inversionistas son mucho más selectivos y cualquier sorpresa en inflación o política monetaria puede provocar movimientos mucho más agresivos.
Porque la pregunta ya no es si la Inteligencia Artificial seguirá transformando el mercado.
La verdadera pregunta es si Wall Street podrá seguir justificando sus valoraciones en un entorno donde las tasas de interés continúan elevadas y la inflación todavía se resiste a desaparecer.
Zona de Trading con Dilan · Julio 2026
Análisis educativo e informativo. No constituye recomendación de inversión.
