El mercado arranca esta segunda mitad de semana enfrentando uno de los escenarios más sensibles de los últimos meses: inflación nuevamente acelerándose, tensiones geopolíticas elevadas y unos índices estadounidenses que todavía continúan muy cerca de máximos históricos.
Durante gran parte del último trimestre, la narrativa dominante en Wall Street estuvo basada en una idea muy clara: la inflación iba a continuar desacelerándose gradualmente mientras la Reserva Federal se acercaba cada vez más a un ciclo de recortes de tasas y precisamente esa expectativa fue la que permitió sostener gran parte del rally reciente en tecnología y renta variable estadounidense, sin embargo, el último dato de IPC empieza a generar ciertas dudas sobre ese escenario.
La inflación anual en Estados Unidos subió al 3,8%, superando el 3,7% esperado por el mercado, mientras que la lectura mensual volvió a mantenerse elevada en 0,9%. Pero más allá del titular principal, la verdadera preocupación aparece dentro de la inflación de servicios. Los servicios subyacentes excluyendo vivienda registraron una de las mayores subidas mensuales desde comienzos de 2025, reflejando que las presiones inflacionarias continúan mucho más persistentes de lo que el mercado esperaba inicialmente y ahí es donde la narrativa comienza a cambiar lentamente.
Mientras la economía estadounidense sigue mostrando resiliencia y el empleo continúa relativamente sólido, la Fed podría tener cada vez menos margen para flexibilizar política monetaria rápidamente, eso significa que el mercado empieza nuevamente a enfrentarse a un escenario de “tasas altas durante más tiempo”, algo que normalmente incrementa la sensibilidad sobre activos de riesgo, especialmente el sector tecnológico.
Al mismo tiempo, el contexto geopolítico vuelve a añadir presión al entorno macro. Donald Trump endureció nuevamente el tono frente a Irán, afirmando que Estados Unidos tiene preparado un plan militar “si es necesario”, mientras calificó el actual alto al fuego como extremadamente frágil.
Además, continúan aumentando las expectativas alrededor de la reunión entre Trump y Xi Jinping en Pekín, un evento que podría impactar directamente la percepción global de riesgo y las relaciones comerciales entre ambas potencias. Esa combinación entre inflación persistente, tasas elevadas y tensión geopolítica mantiene al mercado extremadamente sensible frente a cualquier sorpresa macroeconómica durante las próximas sesiones.
Activos Bajo la Lupa
Nasdaq 100 — La estructura alcista se mantiene, pero el entorno macro empieza a complicarse
Gráfico: Nasdaq 100, D1
Desde el punto de vista técnico, Trading Central continúa manteniendo una perspectiva alcista para el Nasdaq 100 mientras el precio permanezca por encima de la zona pivote ubicada en 28.200 puntos.
La estructura diaria sigue mostrando una tendencia claramente ascendente, respaldada además por un RSI que continúa sosteniéndose en terreno positivo y reflejando momentum comprador activo. Técnicamente, el índice mantiene proyección hacia 29.500 y posteriormente 30.400 puntos como próximos objetivos de extensión alcista.
Otro factor importante es el comportamiento de las Bandas de Bollinger. El precio continúa desplazándose cerca de la banda superior, señal que normalmente refleja continuidad de tendencia y expansión de volatilidad a favor del movimiento alcista.
Sin embargo, el contexto macroeconómico empieza a generar un entorno mucho más exigente para el sector tecnológico. Si los rendimientos de los bonos continúan subiendo después del último dato de inflación, el mercado podría empezar a mostrar mayor sensibilidad sobre compañías con valoraciones elevadas, especialmente dentro del sector de inteligencia artificial y tecnología de crecimiento.
Oro — El contexto defensivo mantiene presión alcista de fondo, pero el corto plazo empieza a debilitarse
Gráfico: Oro, M30
En el caso del oro, Trading Central mantiene actualmente una lectura táctica bajista de corto plazo, reflejando toma de beneficios y debilitamiento intradía después del fuerte movimiento alcista reciente.
Técnicamente, el escenario favorece continuidad bajista mientras el precio permanezca por debajo de la zona pivote ubicada en 4.710. Bajo ese escenario, Trading Central proyecta objetivos hacia 4.650 y posteriormente 4.620.
El RSI continúa respaldando la presión bajista intradía, mientras las Bandas de Bollinger muestran expansión de volatilidad acompañando el movimiento correctivo actual, sin embargo, más allá de la corrección táctica de corto plazo, el contexto macro sigue manteniendo fundamentos importantes para el oro en temporalidades mayores.
La persistencia inflacionaria, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, la incertidumbre alrededor de tasas de interés y el aumento de riesgos sistémicos continúan sosteniendo demanda defensiva sobre el metal. Por eso, aunque el corto plazo muestra debilidad técnica, el oro sigue manteniendo relevancia dentro de las estrategias de cobertura del mercado global.
Eventos Clave de la Semana
Durante las próximas sesiones, el mercado continuará extremadamente sensible frente a cualquier dato relacionado con inflación, tasas de interés y geopolítica, el foco principal estará sobre:
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comentarios de miembros de la Reserva Federal. (12, 13, 14 Mayo)
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evolución de los rendimientos de bonos del Tesoro. (12, 14, 15 Mayo)
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inventarios y expectativas energéticas. (12 y 13 Mayo)
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avances diplomáticos entre Estados Unidos, China e Irán. (14 y 15 Mayo)
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y próximos datos económicos relacionados con crecimiento y consumo. (14 y 15 Mayo)
En un entorno donde los índices siguen cerca de máximos históricos pero la inflación vuelve a mostrar señales de persistencia, cualquier sorpresa podría aumentar considerablemente la volatilidad del mercado.
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Análisis educativo e informativo. No constituye recomendación de inversión
