Hay algo que me llama mucho la atención del mercado esta semana.
Mientras seguimos hablando de inflación, petróleo, tasas y una Fed que acaba de subir los tipos…
el Nasdaq acaba de marcar un nuevo máximo histórico.
Y esto es precisamente lo que hace interesante al mercado actual.
Porque por un lado tenemos una estructura que sigue mostrando fortaleza en tecnología y acciones vinculadas a inteligencia artificial.
Pero por otro lado tenemos petróleo alrededor de USD 100, Treasury yields cerca del 5% y miembros de la Reserva Federal hablando de la posibilidad de nuevas subidas de tasas.
De hecho, este miércoles el gobernador de la Fed Michael Barr señaló que probablemente serán necesarias nuevas subidas para seguir combatiendo la inflación.
Entonces, la pregunta que me estoy haciendo hoy no es:
“¿El mercado va a subir o va a bajar?”
Mi pregunta es:
¿Puede el mercado mantener estos máximos mientras las condiciones financieras vuelven a endurecerse?
Y ahí es donde entran los gráficos.
Primero: el contexto que estoy siguiendo
La semana pasada la Fed subió las tasas 25 puntos básicos.
Esta semana, el mercado está intentando interpretar qué viene después.
Y tenemos una combinación bastante particular:
Petróleo ↑
Treasury yields ↑
Dólar ↑
Expectativas de tasas ↑
mientras
Nasdaq → máximos históricos.
Esto no significa necesariamente que el mercado tenga que caer.
Pero sí significa que tenemos una divergencia interesante entre la fortaleza del precio y algunas variables macro que podrían limitarla.
Por eso, antes de buscar cualquier entrada, quiero ver qué está haciendo el precio cuando llega a mis niveles.
NASDAQ: el precio está hablando
El Nasdaq Composite cerró ayer en un nuevo máximo histórico y hoy los futuros apuntan a una apertura ligeramente negativa.
Para mí, este es el gráfico principal de la semana.
Porque después del retroceso de la semana pasada, el índice consiguió recuperar fuerza rápidamente.
Y ahora tenemos que responder una pregunta sencilla:
¿El mercado está rompiendo para continuar o simplemente está haciendo una extensión antes de corregir?
No quiero anticiparme.
Quiero ver estructura.
Mi mapa:
Máximos históricos → zona de resistencia
Retroceso → buscar dónde aparece demanda
Pérdida de soporte → posible cambio de estructura
Mientras el precio continúe haciendo máximos y mínimos crecientes, no tendría sentido luchar contra la estructura.
Pero tampoco compraría simplemente porque estamos en máximos.
Máximo histórico no significa automáticamente entrada.
Lo que quiero es una confirmación.
El Nasdaq 100 presenta una estructura similar.
Trading Central mantiene un sesgo alcista por encima de 28.870 puntos.
Tenemos:
Objetivo 1: 30.170
Objetivo 2: 30.750
Pivote: 28.870
Soporte: 28.180
La preferencia es buscar posiciones largas mientras el índice permanezca por encima de 28.870, con objetivos en 30.170 y posteriormente 30.750.
Por debajo de 28.870, el escenario cambia y Trading Central plantea objetivos en 28.180 y 27.170.
El comentario técnico también destaca que el RSI apunta a un nuevo impulso alcista.
Mi lectura
Aquí me interesa especialmente la relación entre Nasdaq y US10Y.
El Nasdaq puede mantenerse fuerte incluso con yields elevados, pero si el Treasury vuelve a presionar al alza y el Nasdaq pierde 28.870, tendríamos una señal técnica que merece mucha más atención.
Por eso, mi mapa sería muy sencillo:
Por encima de 28.870 → buscar confirmación alcista.
Por debajo de 28.870 → vigilar 28.180 y 27.170.
No se trata de anticipar la ruptura.
Se trata de esperar a que el precio nos diga qué escenario está tomando.
S&P 500: todavía cerca de máximos
El S&P 500 también se encuentra muy cerca de sus máximos históricos.
Ayer prácticamente terminó plano, mientras que el Nasdaq consiguió avanzar alrededor de 0,5%.
Y esto me parece interesante.
La tecnología está liderando nuevamente.
Por eso, si quiero medir el apetito por riesgo, voy a comparar:
S&P 500 vs Nasdaq 100.
Si ambos continúan haciendo máximos, tenemos confirmación de fortaleza.
Si Nasdaq sigue subiendo pero el S&P empieza a perder estructura, tendremos una primera señal de que la amplitud del movimiento puede estar deteriorándose.
En el gráfico diario, Trading Central mantiene una visión positiva mientras el S&P 500 se encuentre por encima de 7.500 puntos.
Los niveles que aparecen en el análisis son:
Objetivo: 7.975
Pivote: 7.500
Soporte: 7.375
La preferencia de Trading Central es buscar posiciones largas por encima de 7.500, con objetivos en 7.816 y 7.975.
En el escenario alternativo, una ruptura por debajo de 7.500 abriría espacio hacia 7.375 y 7.235.
Además, el RSI apunta a un posible rebote.
¿Cómo lo estoy leyendo?
Para mí, el nivel de 7.500 es la referencia principal.
Mientras el precio consiga mantenerse por encima, la estructura continúa favoreciendo un escenario de recuperación.
Pero si el mercado pierde ese nivel, no tendría sentido seguir utilizando el mismo escenario alcista sin esperar una nueva confirmación.
7.500 es la línea que quiero tener marcada en el gráfico.
US10Y: el gráfico que no quiero perder de vista
Aquí está uno de mis principales indicadores esta semana.
El Treasury a 10 años volvió a acercarse al 5%, con una lectura alrededor de 4,96%-4,99% durante la sesión.
Y ya sabemos la relación:
Yield ↑ → precio del bono ↓
Yield ↓ → precio del bono ↑
Por eso, cuando veo al Nasdaq en máximos mientras el Treasury 10Y se mantiene cerca del 5%, inmediatamente quiero saber cuánto tiempo puede mantenerse esa combinación.
No estoy diciendo que el Nasdaq tenga que caer.
Estoy diciendo que:
5% en el Treasury es una zona que el mercado no puede ignorar.
Y si el rendimiento rompe nuevamente al alza, quiero ver cómo responde la tecnología.
Ese es el dato.
TLT: el otro lado de la ecuación
Y aquí es donde podemos hacer algo que me gusta mucho:
No mirar solamente el US10Y.
También podemos mirar TLT.
¿Por qué?
Porque TLT nos permite observar el comportamiento de los bonos del Tesoro estadounidense de largo plazo.
La relación que estoy buscando es muy sencilla:
US10Y ↓ → bonos ↑ → TLT ↑
Si empiezo a ver una caída consistente en los yields acompañada por fortaleza en TLT, eso podría aliviar parte de la presión sobre los activos de riesgo.
Pero si tenemos:
US10Y ↑ + TLT ↓ + Nasdaq perdiendo soporte
la lectura cambia completamente.
Por eso siempre digo:
No mires un mercado. Mira las relaciones entre mercados.
ORO: vuelve la pelea entre inflación y tasas
El oro está operando alrededor de los USD 4.385 y retrocedía esta mañana mientras el dólar se fortalecía.
Y aquí tenemos otra relación que vale la pena vigilar:
DXY ↑ + US10Y ↑ → presión sobre XAUUSD
Mientras que:
DXY ↓ + US10Y ↓ → entorno más favorable para el oro
El oro sigue teniendo una estructura de fondo muy fuerte.
Pero después de una subida tan importante, lo que me interesa ahora es saber si las correcciones encuentran compradores.
No quiero perseguir el precio.
Quiero esperar al precio.
Y este es uno de los gráficos que más me interesa esta semana.
Mientras que los índices mantienen una lectura relativamente positiva, Trading Central muestra un escenario bajista intradía para el oro mientras 4.333 actúe como resistencia.
Los niveles son:
Objetivo: 4.203
Pivote: 4.333
Resistencia: 4.378
La preferencia es mantener una visión bajista mientras 4.333 funcione como resistencia, con objetivos en 4.230 y 4.203.
El escenario alternativo aparece si el precio recupera 4.333, con objetivos en 4.378 y 4.404.
Y aquí tenemos algo interesante:
El RSI se encuentra por debajo de 30, mientras que el MACD está por debajo de su línea de señal y en terreno negativo.
Trading Central advierte que un RSI tan bajo puede significar dos cosas: que el movimiento bajista todavía tenga continuidad o que el precio esté entrando en una zona donde podría producirse un rebote.
¿Qué haría yo con esa información?
No asumiría automáticamente que:
RSI < 30 = comprar.
Ese es precisamente uno de los errores que quiero evitar.
Un mercado puede permanecer sobrevendido durante bastante tiempo.
Por eso, primero quiero ver qué hace el precio alrededor de 4.333.
Si no consigue recuperarlo, el escenario bajista continúa teniendo estructura.
Si recupera 4.333 y posteriormente confirma por encima, entonces el escenario alternativo empieza a tomar relevancia.
Primero nivel. Después confirmación.
WTI: el verdadero riesgo macro
Para mí, este sigue siendo uno de los gráficos más importantes.
El WTI estaba alrededor de USD 89,75, mientras que Brent se encontraba cerca de USD 99 esta mañana.
Y aunque el petróleo ha retrocedido desde los máximos recientes, continúa cerca de una zona psicológica muy importante.
USD 100 en Brent.
¿Por qué me importa tanto?
Porque el petróleo puede volver a cambiar las expectativas de inflación.
Y si la inflación vuelve a preocupar:
Inflación ↑
↓
Fed más hawkish
↓
Yields ↑
↓
Presión sobre Nasdaq y S&P
Por eso, cuando veo un movimiento fuerte en petróleo, inmediatamente quiero mirar también los Treasury yields.
Y aquí tenemos otro gráfico fundamental para entender el mercado actual.
Trading Central mantiene una lectura bajista para el WTI mientras 93,80 continúe funcionando como resistencia.
Los niveles son:
Objetivo 1: 88,20
Objetivo 2: 85,00
Pivote: 93,80
Resistencia: 96,00
El precio mostrado en el análisis se encuentra alrededor de 90,88.
La preferencia es buscar posiciones cortas por debajo de 93,80, con objetivos en 88,20 y 85,00.
El escenario alternativo aparece por encima de 93,80, con objetivos en 96 y 98 dólares.
Y aquí está la conexión macro
Este gráfico no lo quiero mirar aislado.
Porque el petróleo continúa siendo una de las variables que puede cambiar la conversación sobre inflación y tasas.
Por eso mi seguimiento es:
WTI → inflación → Fed → US10Y → Nasdaq/S&P
Si el petróleo consigue mantenerse por debajo de 93,80, técnicamente tenemos espacio para una continuación hacia los objetivos señalados por Trading Central.
Si recupera 93,80, quiero volver a mirar el escenario.
BITCOIN: ¿riesgo o refugio?
Bitcoin está alrededor de los USD 85.800 esta mañana.
Y aquí también prefiero mirar el contexto.
Bitcoin está recuperando terreno junto con los activos de riesgo.
Por eso, esta semana quiero observar la relación:
Bitcoin + Nasdaq + DXY + US10Y
Si Nasdaq mantiene estructura alcista y Bitcoin también recupera niveles importantes mientras el dólar pierde fuerza, tendríamos una lectura favorable para el apetito por riesgo.
Pero si el dólar sigue fortaleciéndose y los yields vuelven a subir con fuerza, quiero ver si Bitcoin consigue mantener sus soportes.
Nuevamente:
no quiero predecir. Quiero observar la reacción.
En el análisis de Bitcoin que tenemos de Trading Central, correspondiente al 21 de septiembre, el precio de referencia era 84.891.
La preferencia era mantener el sesgo alcista mientras el soporte se mantuviera en 84.891, con objetivos en:
87.558
y
88.248.
El escenario alternativo aparecía por debajo de 84.891, con objetivos en 83.737 y 83.050.
Pero aquí hay un dato que me parece especialmente interesante:
RSI: 81,28.
Es decir, el activo se encontraba en una zona de sobrecompra.
Trading Central señalaba que esto podía representar tanto una tendencia alcista fuerte como una posible zona de agotamiento, por lo que la divergencia bajista debía vigilarse.
Mi lectura
Cuando un activo viene con una subida fuerte, no quiero intentar venderlo simplemente porque el RSI está alto.
Pero tampoco quiero perseguir una entrada tarde.
Por eso, en Bitcoin, mi enfoque sería esperar.
Si mantiene la estructura por encima de 84.891, la tendencia continúa siendo relevante.
Si pierde ese nivel, entonces empiezan a tomar protagonismo 83.737 y 83.050.
El objetivo no es adivinar el techo.
Es identificar dónde cambia el escenario.
DXY: el dólar vuelve a tomar fuerza
El índice dólar llegó alrededor de 100,85, encadenando varias sesiones de avance y acercándose nuevamente a niveles que no veíamos desde hace semanas.
Esto es importante porque el dólar es una de esas variables que termina apareciendo detrás de muchos movimientos.
Dólar fuerte puede significar presión para:
-
oro;
-
Bitcoin;
-
materias primas;
-
activos emergentes.
Y al mismo tiempo puede acompañar un escenario de condiciones financieras más restrictivas.
Por eso, si el DXY continúa subiendo mientras el US10Y se acerca nuevamente al 5%, quiero ser mucho más selectivo con las entradas en activos de riesgo.
VIX: por ahora, el mercado todavía está tranquilo
Y aquí aparece algo interesante.
El VIX se mantiene alrededor de 14, cerca de mínimos de varias semanas.
Eso me dice que, a pesar de todas las variables que estamos siguiendo, el mercado de acciones todavía no está mostrando un nivel elevado de miedo.
Y eso también es información.
Si el Nasdaq empieza a corregir pero el VIX permanece bajo, podríamos estar viendo simplemente una toma de beneficios o una consolidación.
Pero si tenemos:
Nasdaq ↓
S&P ↓
VIX ↑
US10Y ↑
ahí sí tendríamos una combinación mucho más clara de deterioro del apetito por riesgo.
¿Qué tengo en el radar hoy?
Hoy tenemos varios eventos que pueden generar movimiento.
Los PMI manufactureros y de servicios de Estados Unidos están programados para esta jornada y pueden ofrecer una nueva lectura sobre la actividad económica.
También tenemos intervenciones de miembros de la Reserva Federal.
Y aquí hay algo importante:
Michael Barr ya dejó hoy un mensaje que el mercado puede interpretar como hawkish al señalar que probablemente serán necesarias nuevas subidas de tasas.
Además, mañana tendremos uno de los eventos geopolíticos importantes de la semana:
la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping.
Por eso, hoy no solamente estoy mirando gráficos.
Estoy mirando el calendario.
Mi mapa de trading
Si tuviera que resumir todo lo que estoy observando hoy:
Nasdaq
Máximos históricos
Quiero confirmar si la estructura continúa alcista o aparece una ruptura falsa.
S&P 500
Muy cerca de máximos.
Quiero comprobar si acompaña al Nasdaq.
US10Y
Zona 5%
Para mí, uno de los niveles macro más importantes.
TLT
Quiero ver si los bonos empiezan a recuperar fuerza cuando los yields retroceden.
Oro
USD 4.385 aprox.
Vigilar especialmente DXY + US10Y.
WTI
USD 90 aprox.
Brent alrededor de USD 100.
Bitcoin
USD 85.800 aprox.
Quiero ver si mantiene la recuperación.
DXY
100,85 aprox.
El dólar vuelve a ganar terreno.
VIX
~14
Por ahora, el mercado sigue mostrando relativa calma.
Mi lectura
Hay una frase que resume bastante bien lo que estoy viendo hoy:
El precio está fuerte, pero el contexto está exigente.
Tenemos al Nasdaq marcando máximos históricos.
Pero también tenemos un Treasury 10Y cerca del 5%, petróleo cerca de USD 100 y una Fed que todavía está dejando abierta la puerta a nuevas subidas de tasas.
Y eso me lleva a una conclusión muy sencilla:
No quiero adivinar el próximo movimiento.
Quiero saber qué tendría que ocurrir para cambiar mi lectura.
Si el Nasdaq rompe máximos y confirma → sigo la estructura.
Si pierde soporte → espero confirmación.
Si US10Y supera nuevamente el 5% → aumento la atención sobre los activos de riesgo.
Si petróleo rompe nuevamente al alza → vuelvo a mirar inflación y Fed.
Si DXY sigue subiendo → reviso oro y Bitcoin.
Eso es lo que para mí significa hacer trading con contexto.
No se trata de tener una opinión sobre hacia dónde va el mercado.
Se trata de tener un plan para diferentes escenarios.
Macro → contexto → niveles → confirmación → ejecución.
Ese es mi enfoque esta semana.
Menos predicción. Más confirmación.
Zona de Trading con Dilan · Septiembre 2026
Análisis con fines exclusivamente educativos e informativos. Este contenido no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero.
