Esta semana, del 3 al 7 de febrero de 2025, está marcada por eventos económicos de alta relevancia que podrían generar volatilidad en los mercados financieros. Desde la decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra hasta la publicación de datos de empleo en EE.UU., los inversores y analistas estarán atentos a las señales que puedan definir la dirección del mercado en el corto y mediano plazo.
Encuesta JOLTS y el Estado del Mercado Laboral
El martes 4 de febrero, la Encuesta JOLTS sobre ofertas de empleo en EE.UU. mostró un aumento significativo, con 8,098 millones de vacantes frente a los 7,880 millones esperados. Este dato es clave para evaluar la fortaleza del mercado laboral y sugiere que la demanda de trabajadores sigue siendo alta, lo que podría influir en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. Un mercado laboral ajustado puede ejercer presión sobre los salarios y, por ende, sobre la inflación, lo que podría llevar a la Fed a mantener una postura restrictiva por más tiempo.
Datos de Empleo y PMI en EE.UU.
El miércoles 5 de febrero, se publicaron datos de empleo y de actividad económica en EE.UU. El cambio en el empleo no agrícola ADP reflejó un crecimiento menor al esperado, con 122K nuevos puestos frente a los 149K proyectados, lo que podría indicar una desaceleración en la creación de empleo. Esto podría interpretarse como una señal de enfriamiento en la economía, lo que a su vez podría impactar las expectativas de futuras subidas de tasas de interés.
Por otro lado, el PMI de servicios superó las expectativas, ubicándose en 56,8 frente al 53,1 esperado. De manera similar, el PMI no manufacturero del ISM mostró un leve crecimiento, alcanzando 54,1 frente al 54,2 del mes anterior. Estos indicadores sugieren que el sector de servicios sigue siendo un motor clave para la economía estadounidense, a pesar de las incertidumbres globales y el endurecimiento monetario.
Adicionalmente, los inventarios de petróleo crudo de la AIE mostraron una cifra de 3,463 millones de barriles. Este dato puede impactar directamente los precios del crudo, lo que podría tener repercusiones en el sector energético y en la inflación global.
Decisión de Tasas del Banco de Inglaterra
El jueves 6 de febrero, el Banco de Inglaterra anunció su decisión sobre los tipos de interés, elevándolos del 4,50% al 4,75%. Esta medida refleja la preocupación del banco central por la persistencia de la inflación y podría tener un impacto en la libra esterlina y en los mercados de renta fija británicos. La reacción de los inversores estará ligada a las declaraciones del Banco de Inglaterra sobre la trayectoria futura de las tasas, ya que un tono más agresivo podría fortalecer la libra, mientras que una postura moderada podría debilitarla.
Datos Claves del Mercado Laboral en EE.UU.
El viernes 7 de febrero, los mercados recibirán información crucial sobre la economía estadounidense con la publicación de los ingresos medios por hora, las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.
- Ingresos Medios por Hora: Se mantuvieron en 0,3% mensual, lo que indica estabilidad en los salarios. Sin embargo, si la inflación sigue elevada, esto podría reducir el poder adquisitivo de los trabajadores.
- Nóminas No Agrícolas: Superaron las expectativas con 256K nuevos empleos frente a los 154K proyectados, señalando una fortaleza inesperada en el mercado laboral. Esto podría generar expectativas de un posible endurecimiento monetario prolongado por parte de la Reserva Federal.
- Tasa de Desempleo: Se mantuvo en 4,1%, lo que refuerza la idea de un mercado laboral resiliente, aunque si en los próximos meses esta cifra comienza a aumentar, podría generar preocupaciones sobre una desaceleración económica.
Impacto en los Mercados
Estos datos podrían influir en la Reserva Federal a la hora de tomar futuras decisiones sobre tasas de interés. Un mercado laboral fuerte podría retrasar recortes en las tasas, mientras que una desaceleración en el crecimiento podría generar expectativas de una política monetaria más flexible.
Por otro lado, el mercado de divisas podría reaccionar a estos datos con movimientos en el dólar estadounidense, especialmente si los datos de empleo continúan superando expectativas. En renta variable, los sectores más sensibles a la política monetaria, como tecnología y bienes raíces, podrían verse impactados por la posible continuidad de tasas elevadas.
Los inversores deberán estar atentos a las reacciones del mercado y a posibles cambios en la política monetaria en los próximos meses. Con un inicio de año cargado de incertidumbre y expectativas, la volatilidad podría ser la protagonista de los mercados en las próximas semanas.
