Los mercados financieros comienzan una semana decisiva con un escenario mucho más selectivo. Después de un cierre semanal marcado por la corrección de las bolsas estadounidenses, el fuerte avance del oro, Bitcoin y el petróleo, los inversores ahora centran su atención en tres grandes catalizadores: los resultados de Nvidia, el dato de inflación PCE y el simposio de Jackson Hole.
La semana pasada dejó una señal interesante: mientras el S&P 500 y el Nasdaq terminaron en negativo, algunos de los activos que tradicionalmente funcionan como refugio o cobertura ganaron fuerza. El oro avanzó más de 3,6%, Bitcoin registró una de sus mejores semanas en años y el petróleo experimentó un fuerte repunte por las tensiones geopolíticas.
Esto nos deja ante un mercado en el que la liquidez está rotando y los inversores están prestando cada vez más atención a inflación, tasas de interés y riesgo fiscal.
Wall Street cerró la semana con cautela
La semana del 17 al 21 de agosto terminó con retrocesos en los principales índices estadounidenses.
El S&P 500 cayó 1,43%, mientras el Nasdaq retrocedió 2,05%. El Dow Jones mostró mayor resiliencia y terminó con una caída de 0,85%, mientras el Russell 2000 cedió 1,65%.
La presión se concentró especialmente en las compañías tecnológicas y de crecimiento, en un contexto de rendimientos elevados de los bonos y máxima expectativa antes de los resultados de Nvidia.
Sin embargo, el viernes dejó un pequeño alivio gracias a la fortaleza de los datos de actividad empresarial. El PMI compuesto de EE. UU. alcanzó 56,0 puntos, su nivel más alto desde abril de 2022, mostrando que la economía estadounidense continúa presentando una importante resiliencia.
Y aquí aparece una de las principales contradicciones del mercado:
La economía sigue mostrando fortaleza, pero esa misma fortaleza puede dificultar que la Reserva Federal reduzca las tasas rápidamente.
Oro: el refugio vuelve a brillar
Uno de los grandes protagonistas del cierre de la semana fue el oro.
El metal terminó la semana alrededor de US$4.612 por onza, con una ganancia superior al 3,6% semanal y un avance mensual superior al 13%.
El movimiento está respaldado por varios factores simultáneos: debilidad del dólar, incertidumbre fiscal estadounidense, demanda institucional y tensiones geopolíticas.
El oro está dejando de comportarse únicamente como un activo defensivo frente a conflictos. También está funcionando como una cobertura frente a la incertidumbre relacionada con la deuda estadounidense y las expectativas sobre la política monetaria.
¿Qué dice Trading Central?
En el análisis de corto plazo, el oro mantiene una estructura positiva.
Pivote: 4.625
Soporte: 4.572
Objetivo 1: 4.741
Objetivo 2: 4.773
Mientras el precio permanezca por encima de 4.625, el escenario favorece una continuación alcista hacia 4.741 y posteriormente 4.773.
Además, el RSI permanece por encima de su zona neutral y el MACD mantiene una lectura positiva, mientras el precio continúa por encima de sus medias móviles de 20 y 50 periodos.
Zona clave: 4.625.
Una pérdida clara de este nivel cambiaría el escenario y abriría espacio hacia 4.572 y 4.541.
Bitcoin: un rally que vuelve a llamar la atención
Bitcoin fue probablemente uno de los movimientos más llamativos de la semana pasada.
El activo alcanzó alrededor de US$77.375, registrando una subida aproximada del 23% semanal, su mejor desempeño en más de tres años según la investigación utilizada para este análisis.
El movimiento estuvo acompañado por flujos institucionales hacia ETFs Spot y una mayor demanda de grandes participantes del mercado.
La lectura es especialmente interesante porque Bitcoin avanzó mientras los rendimientos de los bonos estadounidenses permanecían elevados.
Esto refuerza una narrativa que el mercado viene siguiendo de cerca: Bitcoin como activo alternativo frente a preocupaciones relacionadas con deuda, liquidez y pérdida de poder adquisitivo de las monedas fiduciarias.
Pero después de un movimiento tan agresivo, el corto plazo requiere cautela.
Bitcoin según Trading Central
El análisis intradía plantea un escenario de mayor riesgo bajista mientras el precio permanezca debajo de 79.043.
Pivote: 79.043
Objetivo bajista 1: 75.782
Objetivo bajista 2: 75.424
El escenario alternativo contempla una recuperación por encima de 79.043, con posibles objetivos en 80.031 y 80.301.
La conclusión es sencilla:
Bitcoin mantiene una estructura de fondo fuerte, pero necesita demostrar que puede convertir la zona de 79.000 en soporte.
Petróleo: el riesgo geopolítico sigue presente
El Brent avanzó 6,39%, mientras el WTI subió 5,66%, impulsados principalmente por las tensiones relacionadas con Irán y el Estrecho de Ormuz.
El problema es que un petróleo persistentemente elevado puede volver a introducir presión sobre la inflación.
Por eso, aunque el crudo no sea el activo que más aparece en los titulares financieros, actualmente es una de las variables que más puede condicionar las expectativas de política monetaria.
WTI: cambia el escenario técnico
Después del fuerte rally de la semana anterior, Trading Central muestra ahora una estructura más cautelosa.
Pivote: 86,25
Resistencia: 87,65
Soporte: 83,90
Objetivo bajista: 83,15
Mientras el WTI permanezca debajo de 86,25, el escenario favorece una continuación bajista hacia 83,90 y 83,15.
Por encima de 86,25, el escenario cambiaría y abriría espacio hacia 87,65 y posteriormente 88,40.
Aquí será importante diferenciar entre una simple toma de beneficios y un cambio real de tendencia.
El mercado que debemos vigilar: los bonos
Si hay un mercado que puede explicar buena parte de los movimientos actuales, es el de los Treasuries estadounidenses.
El rendimiento del US10Y continúa alrededor del 4,70%, mientras el US30Y se mantiene por encima del 5,20%.
La tendencia de fondo de los rendimientos de largo plazo continúa siendo alcista y esto tiene una implicación directa sobre Wall Street:
cuando sube el costo del dinero, las valoraciones de las compañías de crecimiento se vuelven más difíciles de justificar.
Esto es particularmente relevante para tecnología y semiconductores.
Los bonos, por tanto, podrían terminar siendo más importantes que los propios índices durante esta semana.
Dólar: otra pieza fundamental del rompecabezas
El dólar también está jugando un papel importante.
El DXY ha perdido fuerza frente a los máximos registrados durante el verano y actualmente se encuentra alrededor de la zona de 99 puntos.
La debilidad del dólar ha contribuido a favorecer el comportamiento del oro y otros activos denominados en dólares.
La relación que debemos vigilar es bastante sencilla:
Dólar ↓ + rendimientos ↓ = entorno favorable para oro y activos de riesgo.
Dólar ↑ + rendimientos ↑ = mayor presión sobre tecnología, oro y cripto.
Por eso, en lugar de analizar cada activo de manera independiente, vale la pena observar el comportamiento conjunto de DXY + US10Y + Nasdaq + oro.
S&P 500: ¿continuación alcista o corrección?
A pesar de la corrección semanal, el análisis técnico de Trading Central mantiene un sesgo positivo para el S&P 500.
El índice registra una estructura alcista mientras permanezca por encima de 7.575 puntos.
Niveles clave
Pivote: 7.575
Soporte: 7.445
Objetivo 1: 7.816
Objetivo 2: 7.975
Mientras el precio se mantenga sobre el pivote, la preferencia continúa siendo buscar posiciones largas hacia 7.816 y 7.975.
Por debajo de 7.575, el escenario cambia y el mercado podría buscar 7.445 y posteriormente 7.235.
El RSI continúa respaldando la posibilidad de una nueva extensión alcista.
La clave está en 7.575.
Nasdaq 100: más sensible a los rendimientos
El Nasdaq presenta una estructura similar, aunque con mayor sensibilidad al comportamiento de los bonos y a los resultados corporativos.
Trading Central mantiene una preferencia alcista mientras el índice permanezca por encima de 29.100.
Pivote: 29.100
Soporte: 28.180
Objetivo 1: 30.330
Objetivo 2: 30.750
El problema es que el Nasdaq llega a esta semana con un catalizador enorme encima de la mesa: Nvidia.
Por eso, técnicamente puede existir una estructura alcista, pero fundamentalmente el mercado está entrando en una zona de alta incertidumbre.
Nvidia: la acción que puede mover todo el mercado
El miércoles 26 de agosto, Nvidia publicará sus resultados trimestrales.
Y esta vez el mercado no estará pendiente únicamente de si la compañía supera o no las expectativas.
La verdadera pregunta será:
¿Son sus resultados suficientemente fuertes para justificar las elevadas expectativas que el mercado ya tiene incorporadas en el precio?
Nvidia se ha convertido en uno de los principales barómetros del ciclo de inteligencia artificial. Una sorpresa positiva podría favorecer nuevamente al Nasdaq y al sector tecnológico.
Pero una guía débil, una desaceleración en el crecimiento o cualquier señal de presión sobre márgenes podría generar una corrección mucho más amplia.
La compañía llega además después de una fuerte apreciación en bolsa, por lo que el margen para decepcionar es probablemente menor que el margen para sorprender.
Jackson Hole: el segundo gran catalizador
Si Nvidia puede definir el sentimiento tecnológico, Jackson Hole puede definir el escenario macroeconómico.
El simposio de la Reserva Federal comienza el jueves 27 de agosto y los inversores estarán atentos a las señales relacionadas con la trayectoria futura de las tasas de interés.
El mercado quiere saber hasta qué punto la Fed está dispuesta a flexibilizar su política monetaria en un escenario donde:
-
La actividad económica continúa siendo resiliente.
-
Los rendimientos de largo plazo permanecen elevados.
-
El petróleo vuelve a generar presión inflacionaria.
-
La inflación todavía no está completamente controlada.
-
El mercado laboral muestra señales mixtas.
Un mensaje hawkish podría impulsar nuevamente los rendimientos y generar presión sobre acciones de crecimiento.
Por el contrario, un mensaje más flexible podría provocar una caída de yields y favorecer una recuperación de los índices tecnológicos.
El dato que puede cambiar la narrativa: PCE
El miércoles también conoceremos el Core PCE, uno de los indicadores de inflación más importantes para la Reserva Federal.
El mercado espera actualmente un incremento mensual de alrededor del 0,2%.
Aquí debemos prestar especial atención a la diferencia entre el dato publicado y las expectativas.
Un PCE inferior al esperado podría reforzar la idea de una Fed con mayor margen para flexibilizar su política.
Un dato superior podría provocar exactamente lo contrario: mayores rendimientos, fortalecimiento del dólar y presión sobre los activos de riesgo.
La agenda que debemos seguir esta semana
MARTES 25 DE AGOSTO
-
Confianza del consumidor.
-
Ventas de viviendas nuevas.
-
Datos de vivienda.
-
Discursos de miembros de la Reserva Federal.
MIÉRCOLES 26 DE AGOSTO
-
Core PCE.
-
PIB preliminar.
-
Órdenes de bienes duraderos.
-
Ingresos personales.
-
Gasto personal.
-
Inventarios de petróleo.
-
Resultados de Nvidia.
JUEVES 27 DE AGOSTO
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Solicitudes de desempleo.
-
Balanza comercial.
-
Inventarios mayoristas.
-
Inicio del Simposio de Jackson Hole.
VIERNES 28 DE AGOSTO
-
Chicago PMI.
-
Revisión de nóminas.
-
Confianza del consumidor de Michigan.
-
Expectativas de inflación.
-
Discurso de la Reserva Federal en Jackson Hole.
La concentración de eventos convierte esta semana en una de las más importantes de agosto.
Si tuviera que resumir el escenario actual en una sola lectura, diría que el mercado no está necesariamente bajista; está mucho más selectivo.
El S&P 500 mantiene una estructura constructiva mientras respete 7.575.
El Nasdaq necesita defender 29.100 para mantener su escenario alcista.
El oro continúa mostrando una fortaleza destacable mientras permanezca por encima de 4.625.
Bitcoin mantiene una estructura de fondo fuerte, pero enfrenta una zona de decisión alrededor de 79.000.
El petróleo, después del fuerte rally de la semana pasada, necesita recuperar 86,25 para volver a construir una estructura alcista de corto plazo.
Pero por encima de todos estos activos tenemos una variable que puede terminar definiendo el comportamiento del mercado:
Los rendimientos de los bonos.
Mientras el US10Y continúe alrededor del 4,70% y el US30Y permanezca por encima del 5%, las valoraciones de tecnología seguirán siendo sensibles a cualquier sorpresa de inflación o política monetaria.
Por eso, esta semana no se trata simplemente de preguntarnos:
¿El mercado va a subir o va a bajar?
La pregunta más importante es:
¿Qué combinación de inflación, rendimientos y resultados corporativos está dispuesto a aceptar el mercado?
Nvidia nos dará una primera respuesta el miércoles.
El PCE aportará otra pieza del rompecabezas.
Y Jackson Hole podría terminar de definir el escenario para el cierre de agosto y el inicio de septiembre.
Esta semana, más que nunca, los datos van a importar. Y la gestión del riesgo será tan importante como la dirección del mercado.
Niveles para tener en el radar
|
Activo |
Nivel clave |
Objetivos / zonas |
|---|---|---|
|
S&P 500 |
7.575 |
7.816 / 7.975 |
|
Nasdaq 100 |
29.100 |
30.330 / 30.750 |
|
Oro |
4.625 |
4.741 / 4.773 |
|
Bitcoin |
79.043 |
75.782 / 75.424 |
|
WTI |
86.25 |
83.90 / 83.15 |
|
US10Y |
~4.70% |
Vigilar presión sobre tecnología |
|
DXY |
~99 |
Clave para oro y activos de riesgo |
Así va el Mercado · Agosto 2026
Análisis educativo e informativo. No constituye recomendación de inversión.
