التحديات الاقتصادية الصينية وأسعار الصرف: الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني

سجل سعر الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني عند 7.3691 في نهاية العام الماضي، وهو أعلى مستوى له منذ 25 أكتوبر 2022، ويتداول هذا الزوج حاليًا قرب مستويات 7.3450. وارتفع سعر زوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني بنحو 6% منذ قاع 27 سبتمبر 2024، حيث سجل 6.9691، إلى القمة التي سجلها نهاية العام والتي بلغت 7.3691. كما ارتفع بنحو 3% في العام الماضي. أما بالنسبة للأسواق الصينية، فقد ارتفع مؤشر هانغ سانغ بنحو 17%، ومؤشر سي إس 300 بنحو 15% في العام الماضي، ولكن بداية العام الجاري كانت سلبية لهذين المؤشرين.

وعلى الرغم من المحفزات الحكومية لدعم الاقتصاد الصيني منذ سبتمبر من العام الماضي، تظهر البيانات الاقتصادية الصينية الأخيرة أن الاقتصاد الصيني يعاني من ضعف، مما يعزز الحاجة إلى المزيد من التدخل من قبل السلطات الصينية لدعمه. حيث تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي في شهر ديسمبر ليسجل نموًا بنسبة 50.1 نقطة، وهو رقم أدنى من التوقعات والقراءة السابقة (50.3). كما تراجع مؤشر مديري المشتريات الصناعي من Caixin في شهر ديسمبر ليسجل نموًا بنسبة 50.5 نقطة، وهو رقم أدنى من التوقعات (51.6) والقراءة السابقة (51.5).

على الرغم من تراجع المؤشرات المذكورة أعلاه، فقد ارتفع بالمقابل مؤشر مديري المشتريات الخدمي من Caixin ليسجل نموًا بنسبة 52.2 نقطة، وهو رقم أعلى من التوقعات (51.7) والقراءة السابقة (51.5)، وهو أعلى مستوى منذ 7 أشهر. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي ليسجل نموًا بنسبة 52.2 نقطة، وهو رقم أعلى من التوقعات (50.2) والقراءة السابقة (50.0).

ولا يزال ضعف الاستهلاك والقطاع العقاري المضطرب يمثلان تحديًا كبيرًا للصين. وتعهدت وزارة المالية الصينية بتعزيز الإنفاق هذا العام، مستهدفةً نموًا عند 5% وعجزًا بنسبة 4% من الناتج الإجمالي المحلي خلال هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، زادت التوقعات بشأن خفض أكبر لأسعار الفائدة هذا العام. والجدير بالذكر أن هناك عاملًا مهمًا أعطى زخمًا صعوديًا لزوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني، وهو قوة الدولار الأميركي، ومرونة الاقتصاد الأمريكي، وتفوق معظم البيانات الاقتصادية الأميركية على توقعات المحللين. بالإضافة إلى تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 60% على الصين على البضائع القادمة منها.

وتوقع بنك غولدمان ساكس أن ينخفض الدولار مقابل اليوان إلى 7.40 خلال الثلاثة أشهر القادمة.

وتترقب الأسواق، يوم الخميس بعد غد، مؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين في الصين وسط توقعات بأن تنخفض أسعار المستهلكين ليسجل 0.1% على أساس سنوي في شهر ديسمبر، وهو أدنى من القراءة السابقة (0.2%).

ويبدو أن المؤشرات الفنية قد تدعم زوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني في المرحلة المقبلة لعدة أسباب:

1. مؤشر الـMACD (باللون الأزرق) قد تجاوز خط الإشارة (Signal Line) (باللون البرتقالي)، مما يشير إلى الزخم الصعودي لزوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني.
2. مؤشر القوة النسبية (RSI): يسجل حاليًا حوالي 65 نقطة، ما يشير إلى الزخم الإيجابي لزوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني.
3. مؤشر التحرك الإيجابي (DMI+): يسجل حوالي 27 نقطة، مقابل مؤشر التحرك السلبي (DMI-) الذي يسجل حوالي 10 نقاط. نلاحظ أن الفجوة كبيرة بين هذين المؤشرين، ما يعني أن الضغوط الشرائية على زوج الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني قوية. والأهم من ذلك، أن مؤشر قوة الاتجاه (ADX) يسجل حوالي 35 نقطة، مما يعني أن زخم هذا الاتجاه الصعودي قوي.

أما بالنسبة لمستويات الدعم والمقاومة، فإذا تم كسر نقطة الارتكاز 7.3581 للدولار مقابل اليوان، فهناك احتمال أن يستهدف مستويات الدعم 7.3543، 7.3479، و7.3441. في حال تجاوز نقطة الارتكاز، فمن المحتمل أن يستهدف مستويات المقاومة 7.3645، 7.3683، و7.3747

يرجى ملاحظة أن هذا التحليل يُقدّم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة استثمارية. ينطوي التداول على مخاطر عالية.