نظرة على الأسواق للأسبوع المقبل مع كونور وودز: اختراق الفضة واختبار البيانات القاسي للجنيه الإسترليني

أهم النقاط

• اخترقت الفضة منطقة العرض بين 64 و66 دولارًا على الرسم البياني H4، وتتداول عند 65.72 دولارًا بعد ارتفاع بنسبة 12% خلال الشهر الماضي. شكّلت أربعة تباعدات صعودية في مؤشر RSI القاعدة انطلاقًا من القاع القوي عند 56 دولارًا، وتشير كسور الهيكل (BOS) المتتالية إلى استمرار الاتجاه الصعودي. في المقابل، تحذّر ثلاثة تباعدات هبوطية في RSI عند القمم الحالية من احتمال تعثر الاندفاع نحو القمة الضعيفة عند 68 دولارًا. ويواصل الدور المزدوج للفضة كملاذ آمن وسلعة صناعية دعم تفوقها على الذهب من حيث النسبة المئوية للأداء.
• يقف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.3553، أي دون القمة الضعيفة عند 1.3560 بقليل، مع إشارات كسر هيكل (BOS) صعودية متتالية تدعم الارتفاع من القاع القوي عند 1.3270. ويُعد هذا الأسبوع من أكثر أسابيع الشهر ازدحامًا بالبيانات بالنسبة للجنيه الإسترليني، حيث تصدر بيانات طلبات إعانة البطالة (Claimant Count) يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء، ومبيعات التجزئة يوم الجمعة. وقد يفتح الاختراق فوق 1.3560 الطريق نحو 1.3700، بينما يحمل الرفض عند هذا المستوى مخاطر التراجع نحو القيعان المتساوية (EQL) عند 1.3400.
• يمثّل يوم الأربعاء الجلسة المحورية، مع صدور مؤشر أسعار المستهلك البريطاني (CPI) ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) خلال ساعات متقاربة. ومن المتوقع أن يقفز التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة من 2.6% إلى 2.9%، مدفوعًا برفع سقف أسعار الطاقة في يوليو، وهو ما قد يؤجل خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا ويدعم الجنيه الإسترليني. ومن المتوقع أن يكشف محضر اجتماع يوليو للجنة الفيدرالية عن مدى عمق الانقسام الثلاثي، حيث صوّت ثلاثة أعضاء لصالح رفع الفائدة بينما أبقت الأغلبية على النطاق بين 3.50% و3.75%.

الأسبوع الماضي في المراجعة

دخلت الأسواق هذا الأسبوع بشخصية منقسمة. ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.43% خلال الأيام الخمسة الماضية وقفز مؤشر نيكاي بنسبة 2.92%، في حين تراجع مؤشر فوتسي بنسبة 1.03% وهبط مؤشر ASX بنحو 2%. وتقف عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.63% مع منحنى عند +51 نقطة أساس، وأبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة بين 3.50% و3.75% في يوليو مع معارضة ثلاثة أعضاء دفعوا باتجاه رفع الفائدة. ويواصل قطاع المعادن الثمينة قيادة السوق، حيث يضغط الذهب على أعلى مستوياته التاريخية فوق 4,400 دولار، وتلحق به الفضة باختراق متأخر لكنه حاسم لمنطقة العرض الخاصة بها.

تفوق الجنيه الإسترليني بهدوء على معظم العملات الرئيسية الأسبوع الماضي، حيث ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار من 1.3450 إلى 1.3553 مع تسعير السوق لموقف متشدد من بنك إنجلترا قبيل بيانات التضخم هذا الأسبوع. واجتماع بيانات سوق العمل البريطاني، ومؤشر أسعار المستهلك، ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية، ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (PMI) جميعها ضمن نفس النافذة الزمنية من خمسة أيام يجعل هذا الأسبوع من أكثر الأسابيع حفاوة بالمحفزات هذا الصيف لكل من متداولي الجنيه الإسترليني والمعادن.

الفضة (XAG/USD): الاختراق المتأخر

الرسم البياني: XAG/USD، الإطار الزمني H4 (TradingView، SMC)

أمضت الفضة معظم عام 2026 في ظل الذهب، لكن الرسم البياني على فريم الساعات الأربع (H4) يروي قصة معدن يبني قاعدته بصبر. تشكّلت أربعة تباعدات صعودية في مؤشر RSI بين مايو وأغسطس، كل منها عند القيعان، في إشارة إلى تراجع ضغط البيع بشكل منهجي. صمد القاع القوي عند 56 دولارًا في كل اختبار، ووفرت القيعان المتساوية (EQL) قرب 57 دولارًا الأرضية الهيكلية التي دافع عنها المشترون.

جاء الاختراق عبر منطقة العرض بين 64 و66 دولارًا، حيث كان البائعون قد كبحوا الارتفاعات سابقًا. يتداول السعر حاليًا عند 65.72 دولارًا مع كسور هيكل متعددة (BOS) تشير إلى استمرار الاتجاه الصعودي. الهدف التالي هو القمة الضعيفة قرب 68 دولارًا، حيث تقع القمم المتساوية (EQH) كنقطة جذب للسيولة. ارتفعت الفضة بنسبة 12% خلال الشهر الماضي وبأكثر من 70% على أساس سنوي، متفوقة على الذهب من حيث النسبة المئوية بفضل دورها المزدوج كسلعة نقدية وصناعية في آن واحد. ويواصل الطلب من قطاع الطاقة الشمسية وتصنيع الإلكترونيات توفير دعم هيكلي لا يتوفر للذهب.

يأتي التحذير من مؤشر RSI. فقد تشكّلت ثلاثة تباعدات هبوطية عند القمم الحالية، حيث يسجل السعر قممًا أعلى بينما يسجل RSI قممًا أدنى. وقد سبق هذا النمط تراجعات في وقت سابق من الصيف، وهو ما يشير إلى أن الاندفاع نحو 68 دولارًا قد يتعثر. وإذا تحققت التباعدات، فإن الدعم الأول يقع عند 64 دولارًا (قمة منطقة العرض المكسورة، والتي تعمل الآن كمنطقة طلب)، مع مستوى تغيّر الطابع (CHoCH) قرب 60 دولارًا كهدف للتراجع الأعمق. أما الاختراق الواضح فوق 68 دولارًا فمن شأنه أن يبطل التباعدات ويفتح الطريق نحو نطاق 72 إلى 75 دولارًا.

يبقى السيناريو الأساسي قائمًا. فتدفقات الملاذ الآمن الناتجة عن استمرار الوضع في مضيق هرمز دون حل تواصل دعم المعادن الثمينة بشكل عام، في حين يضيف الطلب الصناعي على الفضة من تصنيع الخلايا الكهروضوئية والإلكترونيات ركيزة ثانية لا يمتلكها الذهب. ويرى محللون في بلاك روك وجي بي مورجان أن الفضة قد تتجاوز 80 دولارًا بحلول نهاية العام، رغم أن الصورة الفنية تشير إلى ضرورة تجاوز القمة الضعيفة عند 68 دولارًا قبل أن يصبح هذا الحديث ذا معنى.

الجنيه الإسترليني/الدولار: أسبوع البيانات عند القمة الضعيفة

الرسم البياني: GBP/USD، الإطار الزمني H4 (TradingView، SMC)

يواصل الكيبل (Cable) ارتفاعه التدريجي منذ القاع عند 1.3150 في أواخر يونيو، والهيكل على الرسم البياني H4 صعودي بشكل نموذجي. وتشير عدة تغيّرات في الطابع (CHoCH) إلى هذا التحول خلال يوليو، ودفعت كسور الهيكل (BOS) المتتالية خلال أغسطس السعر إلى 1.3553، على بعد نقاط قليلة من القمة الضعيفة عند 1.3560. ويمثل القاع القوي عند 1.3270 الأرضية الهيكلية، مع منطقة طلب بين 1.3250 و1.3300 توفر القاعدة.

السيناريو واضح ومباشر: فاختراق فوق 1.3560 من شأنه أن يبطل القمة الضعيفة ويؤسس قمة هيكلية جديدة، ما يفتح الطريق نحو 1.3700. أما الفشل في الاختراق فقد يحوّل القمة الضعيفة إلى منطقة رفض، مع القيعان المتساوية (EQL) قرب 1.3400 كهدف أول للهبوط حيث يُرجَّح تجمع أوامر وقف الخسارة. ويضع إجماع البنوك الاستثمارية توقعات الربع الثالث عند 1.3300، ما يعني أن الكيبل يتداول بالفعل فوق ما توقعه معظم المحللين بشكل ملحوظ. وقد يعكس هذا التجاوز إما قوة حقيقية للجنيه الإسترليني أو نقطة ضعف إذا جاءت البيانات مخيبة للآمال.

تُحدد بيانات طلبات إعانة البطالة (Claimant Count) يوم الثلاثاء نبرة الأسبوع. وتشير التوقعات البالغة 11.2 ألف (مقارنة بـ 6.7 ألف) إلى تباطؤ محتمل في سوق العمل، وهو ما قد يضعف الجنيه الإسترليني إذا جاءت القراءة أسوأ من المتوقع. ومن المتوقع أن يتباطأ متوسط الأجور من 4.3% إلى 4.0%، مما يضيف إلى الصورة المختلطة. ويُعد مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء الحدث الأبرز، حيث يُتوقع أن يقفز التضخم الرئيسي من 2.6% إلى 2.9%، مدفوعًا إلى حد كبير برفع Ofgem لسقف أسعار الطاقة في يوليو. وقد تعزز قراءة أعلى من المتوقع الموقف المتشدد لبنك إنجلترا وتدعم الجنيه الإسترليني، بينما قد تؤدي قراءة أضعف إلى إعادة تقييم مسار أسعار الفائدة وتمنح سيناريو الهبوط عند 1.3560 الذخيرة التي يحتاجها.

يضيف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية (FOMC) مساء الأربعاء بُعدًا يتعلق بالدولار. فإذا كشف المحضر عن موقف أكثر تشددًا بين الأعضاء الثلاثة المعارضين، فقد يتقوى الدولار ويضغط على الكيبل من الجهة الأخرى. أما النبرة الأكثر توازنًا فقد تحدث العكس. وتختتم مبيعات التجزئة البريطانية يوم الجمعة (المتوقع انكماشها بنسبة 0.4% بعد ارتفاع قوي بنسبة 1.0% في القراءة السابقة) ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (PMI) فعاليات الأسبوع. وهذا زوج ستحدد فيه البيانات الاتجاه، والقمة الضعيفة عند 1.3560 هي خط الفصل.

أبرز الأحداث هذا الأسبوع

الثلاثاء 18 أغسطس  –  بيانات سوق العمل البريطاني

يُتوقع أن يبلغ التغير في طلبات إعانة البطالة (Claimant Count) 11.2 ألف (مقارنة بـ 6.7 ألف)، وأن يصل متوسط الأجور إلى 4.0% (مقارنة بـ 4.3%). وقد يؤدي ارتفاع أكبر في الطلبات أو تراجع أكبر في نمو الأجور إلى إضعاف الجنيه الإسترليني ومنح بائعي زوج GBP/USD ذخيرة عند القمة الضعيفة 1.3560. أما القراءة القوية فتُبقي الارتفاع قائمًا.

الأربعاء 19 أغسطس  –  مؤشر أسعار المستهلك البريطاني (CPI) – يوليو

من المتوقع أن يقفز التضخم الرئيسي من 2.6% إلى 2.9% على أساس سنوي، مدفوعًا بشكل رئيسي برفع Ofgem لسقف أسعار الطاقة الذي دخل حيز التنفيذ في يوليو. ويُتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI) قليلاً من 2.6% إلى 2.5%. وقد تدعم قراءة رئيسية أعلى من المتوقع الجنيه الإسترليني من خلال إبقاء خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا بعيدًا عن الطاولة، بينما قد تؤدي قراءة أقل من 2.7% إلى تراجع في زوج GBP/USD.

الأربعاء 19 أغسطس  –  محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) – يوليو

شهد اجتماع يوليو معارضة ثلاثة أعضاء صوّتوا لصالح رفع الفائدة، بينما أبقت الأغلبية على النطاق بين 3.50% و3.75%. ومن المتوقع أن يكشف المحضر عن مدى قرب القرار وما إذا كان المعسكر المتشدد يكتسب أرضية إضافية. وقد يعزز الموقف المتشدد الدولار الأمريكي ويضغط على كل من زوج GBP/USD والفضة، في حين قد توفر قراءة أكثر توازنًا دعمًا لكلا الإعدادين.

تحذير من المخاطر

يتضمن تداول الأدوات المالية، وخاصة تلك التي تنطوي على رافعة مالية، درجة كبيرة من المخاطر، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فقيمة استثماراتك يمكن أن ترتفع أو تنخفض بشكل حاد، ومن الممكن أن تفقد رأس المال المستثمر بالكامل. لا تتداول بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها. لا ينبغي فهم أو تفسير أي محتوى في هذا الموقع على أنه يمثل نصيحة من جانب توركس أو أي من الشركات التابعة لها أو مديريها أو موظفيها.